公募基金产品研究系列之四十九：智能制造ETF，布局制造业升级，驱动产业智能转型-20210118-广发证券-29页_2mb

报告摘要

金融工程：智能制造ETF分析总结

核心内容

智能制造是制造业变革的重要方向，本质是新一代信息技术与先进制造技术的融合，贯穿于产品、制造、服务全生命周期。随着中国经济向高质量发展转型，智能制造成为制造业升级的重要驱动力。2016年工信部发布《智能制造发展规划（2016-2020）》，明确了智能制造发展的两步走战略，到2020年实现传统制造业数字化，到2025年实现重点产业智能转型。

主要观点

智能制造涵盖通用自动化与专用自动化，受益于制造业效率提升需求，未来具备广阔发展空间。
中证智能制造主题指数是反映智能制造主题的代表性指数，其成分股主要来自电子、计算机、机械设备、电气设备和通信等行业。
智能制造指数自2012年6月29日基期以来，累积实现16.94%的年化收益，与沪深300、中证500相比具备较明显比较优势。
智能制造指数的盈利水平相对稳定，营收增速较高，估值水平低于食品饮料等行业，具备投资价值。
华宝智能制造ETF是市场唯一跟踪中证智能制造主题指数的ETF产品，具有费用低、流动性高、透明度高等优势，且华宝基金在行业指数类产品管理方面经验丰富。

关键信息

智能制造指数特征

编制方案：从沪深A股中选取为智能制造提供关键技术装备和核心支撑软件的上市公司股票，样本股数量为100只，每半年调整一次，单个样本股权重不超过5%。
业绩表现：截至2021年1月13日，智能制造指数自基期以来年化收益为16.94%，2019年和2020年分别上涨42.66%和35.38%，优于沪深300和中证500。
成分股特征：
- 市值分布：高市值企业权重较大，总市值超过500亿元的成分股权重占比达55.31%，其中超过1000亿元的成分股占比为36.09%。
- 行业分布：电子行业权重最高（48.7%），其次为计算机（20.6%）、机械设备（16.3%）、电气设备（12.4%）和通信（2.1%）。
- 估值水平：市盈率（TTM）为53.75倍，市净率（LF）为5.65倍，高于沪深300和中证500，低于创业板指。
基本面特征：
- 营收增速：2017Q3至2020Q3，平均单季度营收同比增长率为16.68%，高于多个宽基指数。
- 盈利水平：平均单季度ROE为3.23%，高于沪深300、中证500等宽基指数。
- 行业景气度：随着制造业投资复苏，工业机器人、叉车、注塑机、激光器等通用自动化设备需求增长明显。

华宝智能制造ETF

产品简介：华宝智能制造ETF是市场唯一跟踪中证智能制造主题指数的ETF产品，认购代码为516803，交易代码为516800，2021年1月11日至1月25日发行。
产品优势：
- 费用低，管理费0.5%，托管费0.1%，远低于主动型基金。
- 流动性高，透明度强，紧密跟踪中证智能制造主题指数。
基金管理人：华宝基金管理有限公司是国内首批中外合资基金管理公司，旗下产品规模合计达2687.5亿元，行业指数类产品布局广泛，包括券商、银行、医疗、电子等多个主题。