2017-特钢专题报告之五：核电用特钢（I）：国内外双市场，自主创新双品牌，核电发展拉动高强钢、不锈钢需求释放_37页-2mb

独家收集：核电用特钢专题报告总结

核电发展概况

全球核电发展

• 发展历程：自1954年苏联奥布宁斯克核电站并网发电以来，全球核电发展经历了试验起步、快速发展、缓慢发展和缓慢复苏四个阶段。
• 核能发电占比：自1995年起全球核能发电量占比逐年下滑，2016年为12%，为全球第三大电力来源。
• 地区分布：欧洲、北美洲和亚洲是全球核能发电量的主要贡献者，分别占比43%、37%和18%。亚洲份额逐年提升。
• 主要国家：美国、法国、中国是全球核能发电量排名前三的国家，其中法国核能发电量占比最高，达72.3%。
• 在建核电机组：截至2017年7月16日，全球在建核电机组共61座，其中中国占1/3，远东地区在建核电机组达27座，占比44.26%。
• 堆型分布：轻水堆和重水堆是目前仅存的商业化堆型，数量占在运机组的93%、在建机组的97%。其中压水堆占比最高。

中国核电发展

• 发展历程：自20世纪70年代起，中国核电发展经历了起步阶段、适度发展阶段和积极快速发展阶段。
• 核电装机容量：截至2017年7月16日，我国共投产37台核电机组，总装机容量3474万千瓦；在建20台，总装机容量2336万千瓦。
• 核能发电量占比：2016年我国核能发电量占比为3.56%，仅为全球平均水平的1/3。
• 未来规划：根据《电力发展“十三五”规划（2016-2020年）》，预计2017年7月至2020年我国将新增装机容量2990万千瓦，新增核电投资达4186亿元。
• 自主核电技术：我国形成了CPR1000、“华龙一号”和CAP1400三大自主化核电技术，其中“华龙一号”在在建核电机组中占比达45%。

发展动力

核电优势

• 环保与经济性：核电相比传统煤电在环保指标、公众危害性以及经济性上有明显优势，有助于我国能源结构转型和环境保护。
• 核能发电成本：当贴现率在7%及以下时，计入碳排放成本的核电平准化发电成本低于煤电和天然气联合循环发电。

自主核电品牌出海

• 国际市场：预计2017年7月至2030年全球将新增核电机组装机容量121GW，市场规模达16940亿元人民币。
• 国内核电产业链：我国自主核电品牌“华龙一号”和CAP1400参与全球核电竞争，国产化率高达90%以上，为国内核电产业链创造良机。
• 中标项目：我国核电企业已中标土耳其、巴基斯坦、阿根廷、罗马尼亚和英国等国家的核电项目。

内陆核电建设

• 规划与展望：内陆核电建设或开启核电发展新空间，中短期看，核电发展蓝图由《电力发展“十三五”规划》指引，中长期看，内陆核电项目有望推动核电发展。

特钢需求与市场

核电用钢需求

• 钢铁材料占比：压水堆核电站中钢铁材料部件成本占整套核电机组成本的83%。
• 核电设备市场：预计2017年7月至2020年我国核电设备市场容量将达1680亿元，其中核电钢制部件市场容量预计可达1394亿元。
• 主要特钢类型：高强度低合金钢和不锈钢是核电用钢主力，占钢制部件的大部分。

核电用特钢市场前景

• 需求拉动：核电发展将显著拉动核级高强度钢和不锈钢的需求。
• 投资建议：建议重点关注核级高强度钢、不锈钢领域龙头企业。

风险提示

• 宏观经济风险：我国宏观经济大幅下滑可能影响核电投资。
• 核电建设风险：我国及全球核电建设可能放缓。
• 国产化进程风险：我国核电设备及原材料国产化进程可能不及预期。

图表索引

• 图1：全球核能发电量占比变化趋势
• 图2：全球核能发电量占比变化趋势
• 图3：2016年全球核能发电量占比
• 图4：亚洲核能发电量占比变化趋势
• 图5：2016年全球核能发电量地区占比
• 图6：远东地区在建核电机组数量
• 图7：远东地区在建核电机组装机容量
• 图8：2016年全球核能发电量排名
• 图9：2016年全球核能发电量占比排名
• 图10：全球在建核电机组数量排名
• 图11：全球在建核电机组装机容量排名
• 图12：核电堆型分类
• 图13：全球在运核电机组中压水堆数量占比
• 图14：全球在运核电机组中压水堆装机容量占比
• 图15：全球在建核电机组中压水堆数量占比
• 图16：全球在建核电机组中压水堆装机容量占比
• 图17：压水堆和沸水堆发展技术路线
• 图18：我国核能发电量占比变化趋势
• 图19：2016年我国核能发电量占比
• 图20：我国核电发展技术路线
• 图21：我国已投运核电机组中压水堆占比
• 图22：我国在建核电机组中压水堆占比
• 图23：自主核电技术CPR1000在已投运核电机组中占比
• 图24：自主核电技术“华龙一号”在在建核电机组中占比
• 图25：2016年全球核能发电量占比
• 图26：2016年我国核能发电量占比
• 图27：核电平准化发电成本与煤电、天然气联合循环发电成本对比
• 图28：2050年前全球核电装机容量和市场份额预测
• 图29：我国自主核电品牌
• 图30：我国核电基地分布
• 图31：核电站构成
• 图32：核岛构成
• 图33：主要核电特钢类型

表格索引

• 表1：六种典型核反应堆技术特征对比
• 表2：核电机组安全性要求与技术发展关系
• 表3：我国核电装机容量与投资预测
• 表4：核电与煤电大气污染物排放对比
• 表5：核电与煤电公众危害性对比
• 表6：我国核电企业中标海外项目
• 表7：AP1000核电机组关键设备国产化情况
• 表8：核电工程投资预算成本构成
• 表9：核岛一回路设备用特钢种类及市场容量估算