2021-08-03-新华汇富金融-信利国际（00732）_车载业务发展迅猛_目标价至4.61港元_维持长仓_3页_377kb

公司概况
信利国际（股票代码0732 HK）是一家专注于液晶显示器（LCD）制造和销售的公司，主要客户包括奔驰、长安、长城等车厂。公司在车载业务领域展现出强劲增长势头。

核心业务和增长
车载业务是公司重点，已获得全球头部车厂的长期订单（订单可见度达2年以上）。预计每辆新车的显示器需求为4到5块，毛利率约15-30%，高于智能手机产品的8-9%。管理预计2021年汽车业务出货量增长40%，售价增长5-8%。新生产线将在2022年第三季度投产，月产能增加到16万件，目标是提升毛利率。公司没有重大资本支出计划，显示运营效率提高。

财务预测
基于财务模型，公司2021-2023年净利润预计年增幅分别为144.11%、41.47%和15.81%，达到12.26亿港元、17.35亿港元和20.09亿港元。复合年增长率58.73%。公司目前交易于8.9倍市盈率（基于2021年预测），潜在股息率为28-34%，建议维持长仓。

投资建议
证券分析师维持增持建议，目标价4.61港元，认为车载业务推动潜在增长，行业利润率和估值可能重估。

关键数据摘要

• 股价目标：4.61港元，相比当前价格有上行空间57.3%。
• 收入预测：2021-2023年预计稳健增长，但需要参考财务表格数据。
• 毛利率提升：预计从11.9%增至14.9%。
• 股利信息：潜在派息率高，支持长期持有。