20220808-国信证券-电子行业周报_全球6月集成电路销额首现环比下滑_SUMCO三季度预期乐观_13页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

• 全球6月集成电路销售额：6月全球IC销售额为500.8亿美元，环比下降1.9%，为1976年以来首次，主要受内存IC销售下滑影响，但大尺寸硅片需求仍保持旺盛。
• SUMCO表现：SUMCO 2Q22收入超预期，预计3Q22收入将继续增长，毛利率提升，显示其在半导体硅片市场具有竞争力。
• 消费电子市场动态：苹果可能取消iPhone14涨价计划，新机起售价维持5999元，有利于销量稳定。同时，小米发布眼镜相机新品，推动国内VR/AR产业发展。
• 行业走势：过去一周，电子行业整体上涨6.44%，其中半导体涨幅最大，达12.10%。上证指数下跌0.81%，而恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨1.95%、2.91%、0.93%。
• 投资建议：推荐关注材料、设备及平台型设计企业，如鼎龙股份、立昂微、北方华创、中微公司等。同时，消费电子产业链和工业、汽车半导体相关企业也值得关注。

主要观点

• 国产替代加速：在外部环境复杂和美国限制政策的影响下，国产替代进程加快，产业链上游材料和设备公司更具景气持续性。
• 消费电子复苏：尽管整体需求疲软，但折叠屏新机发布临近，带动消费电子产业链回暖，推荐精研科技、福蓉科技等。
• 半导体结构性缺货：结构性缺货现象依然存在，但部分企业如中芯国际、华虹半导体等表现强劲，具有较高投资价值。
• 新能源汽车需求增加：新能源汽车销量持续增长，推动功率模块国产化率提升，斯达半导、时代电气等公司受益。

关键信息

• 行业数据：6月全球IC销售额环比下降，显示半导体行业景气度边际走弱。
• SUMCO业绩：2Q22收入1070亿日元，毛利率提升，3Q22收入预期乐观。
• 市场动态：小米、创维等发布VR/AR新品，国内产业加速成熟。
• 投资标的：重点推荐歌尔股份、北方华创、圣邦股份、兆易创新等，建议关注其盈利预测和估值。

行业研究

• 市场走势：电子行业整体上涨，半导体涨幅最大，显示市场对半导体板块的偏好。
• 重点公司：
  • 消费电子：歌尔股份、视源股份、康冠科技、精研科技、福蓉科技等。
  • 设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技等。
  • 半导体：圣邦股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、士兰微等。
  • 被动件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技等。

风险提示

• 疫情反复：可能影响下游需求。
• 产业发展不及预期：行业竞争加剧可能影响公司业绩。
• 政策变化：美国对半导体产业的限制可能影响供应链。

重点投资组合

• 消费电子：歌尔股份、视源股份、康冠科技、精研科技、福蓉科技、光弘科技、东山精密、鹏鼎控股、博敏电子、长信科技、易德龙、立讯精密、传音控股、蓝特光学、海康威视、京东方A。
• 半导体：圣邦股份、雅创电子、峰昭科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、中芯国际、力芯微、韦尔股份、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子。
• 设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、创世纪。
• 被动件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技。

行情回顾

• 市场表现：电子行业整体上涨6.44%，半导体涨幅最大。
• 沪股通持仓变化：立讯精密、歌尔股份、北方华创等公司获得净流入，显示机构对这些公司的关注。
• 港股通持仓变化：中芯国际、华虹半导体等公司获得净流入，机构对其未来增长持乐观态度。

行业动态

• 新闻概览：包括国产芯片使用建议、意大利与英特尔合作、全球半导体销售增速放缓、中国半导体产业发展前景等。
• 重点公司公告：涉及股票回购、增持、担保等，显示公司对市场信心及战略调整。

盈利预测及估值

• 消费电子：重点公司如歌尔股份、视源股份、康冠科技等盈利预测及估值数据。
• 设备及材料：北方华创、鼎龙股份等公司盈利预测及估值。
• 半导体：圣邦股份、华虹半导体等公司盈利预测及估值。
• 被动件：洁美科技、江海股份等公司盈利预测及估值。

总结

本周电子行业整体上涨，半导体板块表现尤为突出。全球IC销售首现环比下滑，但大尺寸硅片需求仍强劲。国产替代进程加速，推荐关注材料、设备及平台型设计企业。消费电子市场因新机发布临近而回暖，建议关注相关产业链。新能源汽车需求增加推动功率模块国产化率提升，相关公司受益。重点推荐歌尔股份、北方华创、圣邦股份、兆易创新等公司，同时注意市场风险。