20230731-川财证券-川财月度金股系列报告_川财证券金股2023年8月投资策略_14页_431kb

川财证券研究报告核心观点总结

• 市场表现
  7月三大指数整体反弹，主要受益于海外利率预期接近终点、人民币升值以及国内政策积极支持资本市场。北向资金7月净流入3766.5亿元，新基金发行略有下降。政策方面，中央政治局会议和证监会强调活跃市场、提振信心，从融资、投资、交易多维度发力。

• 核心逻辑

  1. 估值低、业绩稳、政策支持是当前投资主线，推荐关注方向：
     • 中特估板块：估值较低、分红稳定，受益于国企改革。
     • 人工智能数字经济：长期趋势明确，细分领域虽涨幅显著，但仍有成长空间。
     • 农业：厄尔尼诺现象影响粮食安全，全球出口管制强化农业战略重要性。
     • 电力板块：保供政策下火电企业盈利改善可期，需求端用电增长明显。

• 金股组合表现回顾
  7月川财金股组合收益率-290%，跑输沪深300指数（+448%）。本月组合表现一般，个别个股如贵州茅台、五粮液涨幅超10%，而新莱应材则出现较大回撤。8月组合由10只个股组成，聚焦机械设备、电力设备、有色金属和食品饮料等领域。

• 投资建议
  8月预计A股震荡走强，建议关注低估值高分红、政策支持及景气度回升方向，把握机械、电力设备、有色金属等板块机会。

• 风险提示
  企业盈利不及预期、海外市场波动加剧、政策变动及数据延期等风险。