20230712-中邮证券-华测检测-300012.SZ-检测赛道长坡厚雪_经营业绩稳健增长_5页_335kb

华测检测（300012）投资报告摘要

公司概况

华测检测是国内民营检测机构的龙头企业，业务全面覆盖环境服务、食品及农产品、医药及医学、新能源汽车等多个行业。截至2022年，公司在全球90多个城市设有150多个实验室和260多个服务网络，年出具390多万份检测认证报告，服务客户超10万家。

业绩分析

2023年上半年公司业绩实现稳健增长，预计归母净利润422-437亿元，同比增长17%-21%；扣非归母净利润379-394亿元，同比增长17%-22%。增长驱动因素包括业务协同发展、深入推进精益管理、持续加强品牌建设和市场推广，以及运营效率提升。

未来展望

盈利预测显示，2023-2025年收入预计从6140亿增长至8706亿，同比增长率分别为1967%、1926%、1888%；归母净利润预计从1084亿增长至1613亿，同比增长率分别为2007%、2314%、2089%。2023-2025年PE分别为2973倍、2415倍、1997倍，公司作为龙头品牌，预计持续稳健增长。

风险提示

包括公信力受不利事件影响、政策和行业标准变动、新业务拓展不及预期等风险。

结论

首次覆盖，给予“买入”评级，基于公司稳健增长和品牌优势。投资需注意市场风险，并阅读免责条款。