20220807-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年8月第1期）_高温多雨即将过去_需求有望企稳复苏_16页_2mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容

本报告为2022年8月第1期新材料&金属材料行业周报，由浙商证券研究所发布，分析了近期钢材、工业金属、有色金属及稀土等板块的价格走势、库存变化、公司动态及行业政策，并提供了相关投资建议。

主要观点

钢铁行业

• 钢材价格回升：本周五大钢材品种价格均上涨，螺纹钢、热卷、中厚板、冷轧、线材分别上涨1.89%、1.61%、1.21%、1.30%、1.60%。
• 库存下降：社会库存下降48.30万吨至1273.27万吨，主要钢厂库存下降38.66万吨至475.76万吨。
• 原材料价格波动：铁矿、焦煤、焦炭、废钢、钢坯价格分别变化-3.8%、0%、-1.3%、+4.5%、+1.7%。
• 吨钢毛利回升：螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别增加120元、125元、80元、134元、110元。
• 行业基本面改善：前期钢企减产已带来基本面改善，钢材价格持续上升，原材料价格整体震荡，钢材利润重回盈亏平衡上方。
• 复产预期：短期钢材重回盈利将带动企业复产，预计下周供给端小幅释放，但需关注需求端表现。
• 重点关注标的：首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份等。

有色金属行业

• 锂板块表现：锂辉石、氢氧化锂价格持平，电池级碳酸锂价格上涨0.21%。
• 稀土价格下跌：氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别下跌6.56%、1.28%、0.36%。
• 工业金属价格：SHFE铜价上涨0.35%，SHFE铝价下跌1.25%。
• 库存变化：国内电解铝库存下降，铜库存减少，铝库存增加。
• 政策支持：工信部、发改委、生态环境部发布碳达峰实施方案，推动再生资源产业链发展，预计到2025年再生铜、再生铝产量分别达到400万吨、1150万吨。
• 重点关注标的：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁、神火股份、云铝股份、明泰铝业、南山铝业、中国铝业、紫金矿业、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、西部矿业等。

关键信息

本周行情回顾

• 钢铁行业：整体下跌3.38%，普钢涨幅小于特钢板块。
• 有色金属板块：整体下跌0.62%，锂板块涨幅较大。
• 估值变化：黄金板块估值涨幅较大，有色金属板块中金博股份、合盛硅业、西部超导估值涨幅最大。

市场动态

• 政策支持：工信部、发改委、生态环境部发布碳达峰实施方案，推动再生资源利用及高效节能技术。
• 基建领域：燃气、水利、市政管网更新改造政策明确，未来三年市场进入爆发期。
• 新能源汽车：高牌号无取向硅钢需求增长，供给端释放有限，盈利有望继续爆发。
• 铜价支撑：国内库存处于低位，废铜供应紧张，精废价差倒挂，对铜价形成支撑。
• 铝价预期：铝价短期可能反弹，但基本面反转仍需时间。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 疫情持续蔓延超预期风险

投资评级说明

• 行业评级：看好（行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上）、中性（波动-10%至+10%）、看淡（下跌10%以下）。
• 公司评级：买入（涨幅20%以上）、增持（涨幅10%至20%）、中性（波动-10%至+10%）、减持（跌幅10%以下）。

公司公告重点

• 方大特钢：控股股东股份转让完成。
• 甬金股份：计划非公开发行股票用于新建不锈钢板带加工项目。
• 盛屯矿业：与多家公司签订合资协议，投资锂电池新材料产业基地。
• 宁波韵升：拟非公开发行股票用于高性能稀土永磁材料智能制造项目。
• 天齐锂业：成功偿还并购贷款，相关抵质押担保解除。

结论

当前钢材价格回升，原材料价格震荡，行业基本面改善，预计短期内钢企将逐步复产。在政策支持和需求增长的推动下，高牌号无取向硅钢及锂板块表现较好。有色金属行业整体承压，但部分公司因政策利好和市场前景仍具投资价值。未来需关注需求端变化及原材料价格波动，合理评估行业和公司投资风险。