> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 2026年6月份债券托管量数据点评总结 ## 核心内容 2026年6月末，中国债券市场托管总量为185.64万亿元，环比净增1.92万亿元，较5月末多增0.18万亿元。整体来看，债券市场呈现稳步增长态势，主要券种均实现环比净增。 ## 主要观点 1. **债券托管总量增长** - 债券托管总量持续上升，反映市场活跃度和投资者信心。 - 各主要券种均呈现环比净增，其中利率债、信用债、金融债券（非政策性）、同业存单等增长显著。 2. **持有者结构变动** - **商业银行、保险机构、非法人类产品**整体表现为增持，显示其对债券市场的积极态度。 - **政策性银行、信用社**在利率债和同业存单上减持，但在信用债上增持。 - **证券公司**减持利率债，同时增持同业存单和信用债。 - **境外机构**增持利率债和信用债，但减持同业存单。 3. **分券种托管量变化** - **国债**托管量持续增加，商业银行为增持主力，政策性银行持续减持。 - **地方债**托管量环比增加，非法人类产品为增持主力，商业银行转为减持。 - **政金债**托管量环比转负，商业银行增持，政策性银行和非法人类产品减持。 - **同业存单**托管量环比增加，商业银行持续增持，政策性银行转为减持。 - **企业债券**托管量环比减少，商业银行为主要减持主体。 - **中期票据**托管量环比增加，主要市场机构全面增持。 - **短融和超短融**托管量环比转增，商业银行为主要增持主体，非法人类产品为主要减持主体。 - **非公开定向工具**托管量环比减少，非法人类产品为主要减持主体。 ## 关键信息 - **托管总量**：185.64万亿元，环比净增1.92万亿元。 - **主要券种增长情况**： - 利率债：131.04万亿元，环比增0.82万亿元。 - 信用债：19.94万亿元，环比增0.17万亿元。 - 金融债券（非政策性）：13.14万亿元，环比增0.12万亿元。 - 同业存单：19.15万亿元，环比增0.74万亿元。 - **杠杆率**：截至2026年6月底，债市杠杆率为106.20%，环比上升0.44个百分点，但同比下降1.44个百分点，表明市场杠杆水平有所下降。 ## 风险提示 - 机构持仓行为可能出现超预期变动，对债券市场造成影响，需保持警惕。 ## 发布信息 - **发布日期**：2026年7月21日 - **报告来源**：光大证券固收研究 - **报告作者**：张旭 ```