20210725-新时代证券-电气设备行业_2021年电新行业周报7月第3期_奔驰电动化战略升级_2025年占新车销量50__11页_1mb

奔驰电动化战略升级，2025年占新车销量50%

核心内容

本报告聚焦新能源汽车行业的发展趋势与投资机会，分析了2021年6月的市场表现，指出中欧新能源车销量持续增长，验证了行业未来高增长的潜力。预计2021年全球新能源车销量将增长超70%，新能源汽车市场正从中欧主导向中美欧三驾马车驱动转变，为长期发展奠定基础。报告重点推荐了宁德时代、比亚迪、法拉电子、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等具备国际竞争力的企业。

主要观点

• 行业增长趋势：新能源汽车市场呈现强劲增长，2021年6月国内销量达25.6万辆，同比+139%，渗透率升至12.7%；欧洲8国销量19.9万辆，同比+35%。
• 电动化战略升级：梅赛德斯-奔驰宣布2025年纯电和插混车型销量占比达50%，并计划2030年实现全面电动化。
• 产业链布局：国内在新能源汽车上下游多个细分领域拥有国际竞争力企业，建议积极布局新能源板块。
• 重点企业表现：
  • 宁德时代：全球动力电池龙头，通过一体化布局和技术优势保持竞争力，计划扩大产能并加速出海。
  • 比亚迪：国内新能源汽车销量龙头，刀片电池技术提升安全性与降低成本，子公司拆分有助于提升市值。
  • 法拉电子：薄膜电容领域领先，与国际客户合作紧密，受益于新能源车高速发展。
• 市场动态：
  • FF融资上市：贾跃亭旗下FF融资10亿美元登陆纳斯达克，但量产和市场反馈仍需观察。
  • 宁德时代起诉中航锂电：反映电池行业竞争激烈，专利保护重要性上升。
  • 国轩高科收购博世工厂：布局欧洲，为大众新能源车生产提供支持。

关键信息

数据跟踪

• 新能源车销量：2021年6月国内销量25.6万辆，同比+139%；乘用车销量24.1万辆，同比+153%；商用车销量1.4万辆，同比+24%。
• 新能源车渗透率：2021年6月渗透率12.7%，环比+2.5个pct；其中乘用车渗透率15.4%，商用车3.1%。
• 动力电池装机量：2021年6月国内动力电池装机量11.1GWh，同比+136%；三元电池5.9GWh，磷酸铁锂电池5.1GWh。
• 动力电池企业排名：宁德时代、比亚迪、LG化学、中航锂电、国轩高科为前五名。
• 新能源车型销量TOP5：宏光mini、Model3、ModelY、秦PLUS DM-i、理想ONE。

重要公告

• 亿纬锂能：子公司拟扩产12.2GWh电池产能，投资总额约24.5亿元。
• 三花智控：拟2~4亿元回购股份，回购价格不超过30元/股。
• 汇川技术：2021年H1预计归母净利润同比+90%~+125%，受益于新能源车需求增长。
• 恩捷股份：下属公司与Polypore合作进展，国家市监局对Celgard收购江西明扬案不予禁止。

风险提示

• 疫情反复影响：海外疫情可能影响产业链供需结构。
• 汽车芯片短缺：新能源车芯片需求增加，若供给不足可能影响销量。

投资建议

• 推荐布局新能源板块：国内在新能源车产业链多个环节具备竞争力，建议关注宁德时代、比亚迪、法拉电子、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等企业。
• 投资评级：报告维持推荐评级，认为新能源汽车行业未来6-12个月表现强于市场基准。

估值与盈利预测

行业指数走势

• 行业指数：图1和图2展示了行业本周涨幅和跌幅排名，显示市场对新能源板块的持续关注。
• 新能源车销量与渗透率：图3和图4展示了新能源车销量和渗透率的上升趋势。
• 动力电池装机量：图5和图6展示了动力电池装机量及企业排名。
• 新能源车型销量：图7展示了2021年5月新能源车型销量排名。

投资者说明

• 风险等级：本研报为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 免责声明：本报告由新时代证券发布，不构成投资建议，仅供参考，不保证内容的准确性或完整性。

联系方式

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