20210103-开源证券-电气设备行业周报_特斯拉推动电动化提速_2021有望全面繁荣_11页_1mb

报告摘要

本报告聚焦2021年电气设备行业的投资前景，重点分析新能源汽车、光伏和风电三大板块的发展动态及投资机会。整体来看，行业正迎来全面繁荣，尤其在电动化、光伏供给端革命和风电项目推进方面表现突出。投资评级为“看好”，认为行业将超越整体市场表现。

特斯拉引领电动化加速发展
- 国产Model Y于2021年1月1日正式发售，长续航版和高性能版价格分别为33.99万元和36.99万元，降幅达14.81万元和16.51万元。
- 预计2021年全球销量为96万辆，同比增长92.4%；国内销量为34万辆，同比增长157.6%。
- 国产Model Y有望进一步降价至30万元以下，推动市场渗透率提升。
- 国产特斯拉凭借低成本优势，出口有望持续增长，带动供应链向海外拓展。
行业全面繁荣可期
- 行业将经历电动化、技术工艺创新、供需紧张等阶段。
- 投资方向从终端车企向上游资源端延伸，关注宁德时代、恩捷股份、宏发股份等核心企业。
宁德时代扩张生产
- 宁德时代拟在福建、江苏、四川新设生产基地，总投资不超过390亿元。
- 公司与多家企业合作，如璞泰来、容百科技等，推动产业链协同发展。
上游资源端价格波动
- 碳酸锂价格环比上升4%，电解钴价格环比上升4.1%，显示行业景气度上升。
- 其他材料如三元前驱体、正极、隔膜、电解液等价格相对稳定。
供应链弹性提升
- 恩捷股份、宏发股份等受益于特斯拉降价带来的订单增长。
- 雅化集团与特斯拉签订氢氧化锂供货合同，预计未来五年供货金额达6.3~8.8亿美元。

2021年光伏行业进入供给端革命阶段
- 国内光伏并网量超预期，行业景气度持续提升。
- 预计2021年将是光伏市场化发展和供给侧改革的关键一年。
产业链价格变化
- 本周单晶PERC电池价格环比上涨3.41%，其他材料价格相对稳定。
- 多晶硅、单晶硅片、电池片和组件价格均保持不变。
广西光伏项目进展
- 广西发布1.028GW光伏平价项目名单，主要由大唐集团、中核集团、国家电投等承担。
- 广西2020年第二批平价光伏项目清单也已公布，共计10个项目，规模76.8万千瓦。
企业投资动态
- 晶澳科技拟投资58亿元建设年产20GW拉晶和20GW切片项目。
- 福莱特与晶科能源签订战略合作协议，计划在2021-2023年销售59GW组件用光伏压延玻璃。
- 隆基股份、阳光电源、迈为股份等公司亦有重要投资或公告。
投资机会
- 中长期关注具备全球竞争力的龙头企业，如隆基股份、通威股份。
- 短期关注逆变器、玻璃、胶膜等环节的弹性机会，如阳光电源、福莱特、福斯特。

广西风电项目推进
- 广西发改委发布2021年第一批重大项目方案，包含35个风电项目，累计装机规模2939.4MW，投资总额268.2975亿元。
吉林省风电项目核准
- 吉林省核准450MW风电项目，推动区域风电发展。
企业动态
- 日月股份拟设立全资子公司明凌科技，注册资本2000万元。
- 东方电缆中标陆缆项目，金额达5.6亿元。
- 运达股份减持股份计划完成，中节能投资减持后持股比例降至7.77%。