20210725-开源证券-中小盘周报_传统豪强相继入局_ABB陆续发布电动智能化战略_25页_2mb

中小盘周报总结 - 2021年07月25日

核心内容概述

本周A股市场小幅上涨，小盘股表现优于大盘股，市场风格偏向中小盘。同时，传统汽车巨头如大众、奔驰、宝马纷纷发布电动智能化战略，推动行业向智能化、电动化方向发展。此外，斯迪克发布股权激励方案，显示其对未来发展的信心。多款MicroLED产品发布带动相关概念走强，新能源汽车电池需求持续增长，带动锂电产业链及储能技术发展。

主要观点

1. 市场表现与风格

• 本周A股市场小幅上涨，上证综指上涨0.31%，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨1.08%。
• 小盘股表现优于大盘股，本周小盘指数上涨2.16%，2021年以来小盘指数累计上涨9.83%，小盘/大盘比值为1.12，小盘风格持续占优。
• 智能汽车、休闲零食、宠物和早餐、高端制造为本周重点推荐主题。
• 晶晨股份、北京君正、华阳集团本周涨幅居前。

2. 传统豪强入局电动智能化

• 大众集团发布2030战略，通过SSP、CARIAD等平台全面聚焦电动化、智能化，计划到2030年电动车占比达50%，并打造全球充电网络。
• 梅赛德斯-奔驰宣布“All in”电动化，基于EVA平台推出4款电动车型，计划2024年全系标配NVIDIA DRIVE AGX Orin计算平台，实现L4级自动驾驶。
• 宝马提出“三步走”战略，计划到2030年交付车辆中50%为纯电动车型，MINI将实现全系电动化，同时推出全新iDrive系统，推动软件定义汽车发展。

3. 技术与平台发展

• 纯电动模块化平台：大众MEB平台实现“三合一”集成设计，提高响应速度，减少空间占用；PPE平台支持800V快充，未来可能与MEB合并为SSP平台。
• 智能化服务：大众计划在2025年推出自动驾驶汽车服务，并建立整合所有移动产品的出行平台；宝马通过iDrive系统优化人机交互体验，提升智能化水平。

4. 重点推荐主题与个股

• 智能汽车主题：德赛西威、华阳集团、北京君正、联创电子。
• 休闲零食主题：盐津铺子、妙可蓝多、良品铺子、三只松鼠。
• 宠物和早餐主题：佩蒂股份、巴比食品。
• 高端制造主题：晶晨股份、青鸟消防、矩子科技。

关键信息

本周市场表现

• 上证综指：3550点，上涨0.31%
• 深证成指：15029点，上涨0.38%
• 创业板指：3470点，上涨1.08%
• 大盘指数：下跌0.03%
• 小盘指数：上涨2.16%
• 小盘股累计涨幅9.83%，明显优于大盘股累计跌幅2.23%

本周热点新闻

• 麦格纳收购维宁尔：推动ADAS业务成为全球综合能力领导者，预计2024年实现约1亿美元协同效益。
• 云从科技科创板首发过会：有望成为“AI四小龙”第一股，拟融资37.5亿元。
• 河南强降水影响煤矿及铁运：动力煤价短期内或继续走强。
• 两部委指导新型储能发展：推动锂电路径降本，探索储氢等技术研究与示范应用。

本周重大事项

• 斯迪克股权激励方案：拟向126名员工授予216.75万股限制性股票，占公司总股本1.14%，考核目标为2021-2025年净利润增长率分别不低于80%、150%、250%、400%、600%，对应CAGR为40%。

本周事件关注

• 华为P50发布会：预计搭载骁龙8884G及麒麟9000L芯片，内置鸿蒙操作系统，提升影像与体验。
• AWC202第三届汽车数字座舱论坛：聚焦智能座舱发展，探讨人机交互、车载显示、软件系统等。

风险提示

• 经济大幅下滑
• 资本市场改革政策大变动
• 行业景气度大幅低预期

图表与数据

• 图1：本周A股市场小幅上涨，创业板指涨幅居前
• 图2：小盘股本周上涨2.16%
• 图3：MicroLED产品发布带动相关概念走强
• 图4：年初至今稀土指数涨幅居首
• 图5：美股三大指数普涨，纳指涨幅最大
• 图6：美股通信设备、可选消费、信息技术涨幅居前
• 图7：本周股权激励发行项目数量有所回落
• 图8：本期回购金额上限4.5亿元，回购数量有所下降
• 图9：大众2026年将实现全品牌融合
• 图10：大众计划搭建全球充电网络
• 图11：MEB平台推出多款车型，满足用户多样化需求
• 图12：SSP平台将成为大众平台的终极形态
• 图13：汽车软件和汽车电子市场规模持续增长
• 图14：自动驾驶与座舱娱乐在汽车软件中占比高
• 图15：CARIAD将成为大众软件升级的基石
• 图16：2030年预计有4000万辆车在CARIAD平台运行
• 图17：宝马iX显著减少内饰按键数量
• 图18：全新BMW iDrive系统支持三种主题切换

重点个股分析

智能汽车主题

• 德赛西威：2021Q2业绩环比下滑，但扣非净利润有望同比翻倍，自动驾驶域控制器产品梯队成熟，维持“买入”评级。
• 华阳集团：2021Q2业绩超预期，智能座舱产品放量，客户结构优化，维持“买入”评级。
• 北京君正：核心产品量价齐升，2021H1业绩再超预期，受益于行业景气，维持“买入”评级。
• 联创电子：股权激励彰显信心，车载光学龙头，维持“买入”评级。

休闲零食主题

• 盐津铺子：业绩高增长，未来5年计划覆盖5万家终端门店，维持“买入”评级。
• 妙可蓝多：奶酪业务持续高增，盈利能力稳步提升，蒙牛助力下有望成为国产奶酪龙头，维持“买入”评级。
• 良品铺子：细分市场高端战略初显成效，Q4重回正增长，维持“买入”评级。
• 三只松鼠：股权激励和合伙人持股计划推动长远发展，利润率持续提升，维持“买入”评级。

宠物和早餐主题

• 佩蒂股份：2021Q1业绩亮眼，开启国内市场扩张，看好其在宠物食品领域的表现。
• 巴比食品：中式早餐面点龙头，内生+外延双轮驱动，业务持续扩张。

高端制造主题

• 晶晨股份：需求向好推升利润率，2021H1业绩符合预期。
• 青鸟消防：2021H1业绩稳步增长，长期竞争力不断强化。
• 矩子科技：3D检测带动业绩增长，新研产品值得期待。

结论

本周中小盘风格占优，市场对智能汽车、休闲零食等主题关注度持续提升。传统汽车巨头加速电动智能化转型，推动行业进入新阶段。斯迪克股权激励方案显示其对未来发展信心十足。同时，华为P50发布会及AWC202论坛为智能座舱及人机交互带来新机遇。整体来看，智能汽车、休闲零食、高端制造为当前重点投资方向，建议关注相关个股的持续增长潜力。