20230219-华泰期货-钢材周报_消费明显好转_钢价震荡偏强_7页_553kb

钢材市场周度总结

核心内容

本周钢材现货市场价格普遍上涨，成交氛围良好，钢材消费明显回升，略高于市场预期。开复工率有所提升，库存增速放缓，显示出疫后经济复苏的初步迹象。国家今年将重点推动经济复苏，多地政府下调首套房贷利率，加大对房地产的支持力度，稳增长预期对钢价形成支撑。目前钢材处于中低产量、低利润阶段，短期钢价维持震荡偏强走势，后续需关注钢材消费回升幅度。

主要观点

市场表现

• 螺纹钢主力合约2305震荡上行，收于4167元/吨，环比上涨2.69%。
• 热卷主力合约2305延续涨势，收于4240元/吨，环比上涨2.39%。
• 现货市场钢价稳中有升，市场心态积极。

供应情况

• 全国247家钢厂高炉开工率79.54%，环比增加1.12%，同比增加9.96%。
• 高炉炼铁产能利用率85.75%，环比增加0.82%，同比增加10.31%。
• 钢厂盈利率35.93%，环比下降2.60%，同比下降45.02%。
• 日均铁水产量230.81万吨，环比增加2.15万吨，同比增加27.80万吨。

消费情况

• 螺纹钢周度消费量221.77万吨，环比增加85.50万吨。
• 热卷周度消费量318.28万吨，环比增加11.27万吨。
• 钢材消费明显好转，市场预期向好。

库存情况

• 五大钢材品种总库存2386.51万吨，周环比增加33.96万吨，增幅1.4%。
• 厂库库存715.39万吨，环比增加13.23万吨。
• 社库库存1671.12万吨，环比增加20.73万吨。
• 钢材持续累库，但累库幅度明显放缓。

策略建议

• 单边策略：震荡偏强
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 下游消费启动情况
• 宏观及地产政策变化
• 压缩粗钢政策实施情况

关键信息

• 钢材价格走势受经济复苏预期支撑，短期偏强。
• 钢材消费回升明显，但库存增长速度放缓。
• 高炉开工率与产能利用率同比上升，显示生产端有所恢复。
• 钢厂盈利率下降，反映当前行业利润偏低。
• 未来需关注钢材消费回升幅度及政策变化对市场的影响。

数据来源

• 图1至图18数据均来自钢联数据、Wind及华泰期货研究院。