20250407-金石期货-豆粕生猪_关税冲突升级_豆粕跳空大涨_5页_638kb

豆粕与生猪市场分析总结

核心内容概述

本文档分析了豆粕与生猪期货市场的近期走势，并结合宏观经济、行业动态及天气因素，探讨了市场未来可能的发展方向。重点包括豆粕与生猪期货价格变动、现货价格与基差变化、巴西与阿根廷大豆主产区天气情况、以及美国和中国相关的贸易政策变化。

主要观点与关键信息

一、豆粕期货走势

• 主力合约表现：DCE豆粕01、05、09合约在4月7日收盘价分别为3024元/吨、2885元/吨、3056元/吨，涨幅分别为0.47%、0.70%、0.56%。
• 现货价格：豆粕张家港现货价格为3110元/吨，较昨日上涨90元/吨，涨幅2.98%。
• 基差变化：豆粕基差为54元/吨，较昨日下跌101元/吨，跌幅65.16%。
• 市场因素：主要受美国加征关税影响，市场担忧情绪升温，推动豆粕价格短期走高。巴西大豆出口进度良好，贴水走强，与美豆期价下挫形成对冲。
• 中长期展望：二季度大豆大量到港，豆粕供应将逐步恢复，需警惕到港压力与政策落地风险，建议谨慎追高。

二、生猪期货走势

• 主力合约表现：DCE生猪01、05、09合约在4月7日收盘价分别为13785元/吨、13330元/吨、13900元/吨，涨幅分别为0.04%、0.45%、0.29%。
• 现货价格：河南地区生猪均价为13330元/吨，较昨日上涨40元/吨；全国外三元生猪出栏均价为14.54元/公斤，较昨日上调0.01元/公斤。
• 基差变化：生猪基差为1190元/吨，较昨日下跌60元/吨，跌幅4.80%。
• 市场因素：供应端维持正常出栏，企业月度计划量完成良好；需求端进入消费淡季，市场情绪分化，短期猪价或维持整理走势。
• 策略建议：建议暂观望或采取波段操作策略。

三、主产区天气情况

• 巴西：中部地区未来一周将持续有阵雨，但雨量较小，对作物生长有利。南部地区受冷空气影响，可能出现霜冻，对未成熟作物造成一定损害。
• 阿根廷：南部地区因冷空气影响可能有霜冻，但北方地区将恢复降雨，整体天气偏干，有利于作物成熟与收获。

四、宏观与行业要闻

1. 大豆压榨量：国内主要油厂大豆压榨量周环比下降15万吨，月环比下降47万吨，预计4月下旬进口大豆到港增多，供给将趋于宽松。
2. 豆粕成交数据：4月3日豆粕成交总量37.298万吨，较前一交易日增加14.738万吨，其中现货成交7.398万吨，基差成交29.9万吨。
3. 大豆进口成本：4月3日，美国大豆进口成本价为3690元，巴西为3634元，阿根廷为3670元，均较上日下降。
4. 重点养殖企业数据：4月7日重点养殖企业全国生猪日度出栏量较昨日增加3.7%。
5. 重点屠宰企业数据：4月7日重点屠宰企业全国生猪日度屠宰量较昨日下降0.53%。
6. 产量预测：巴西2024/25年度大豆产量预计为1.6911亿吨，阿根廷大豆产量预计为4897万吨。
7. 加拿大油菜籽出口：加拿大油菜籽出口量显著增长，截至3月30日当周出口量为23.3万吨，环比增长104.7%。

五、数据图表说明

• 图1：展示wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格走势。
• 图2：显示豆粕基差变化。
• 图3：展示wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格走势。
• 图4：显示菜粕基差变化。
• 图5：展示wind生猪河南、DCE生猪期货价格走势。
• 图6：显示生猪基差变化。
• 图7：中国大豆库存数据。
• 图8：中国豆粕库存数据。

市场分析与策略建议

• 豆粕：短期受关税政策影响，价格有所上涨，但中长期需关注大豆到港量及基本面变化，建议谨慎追高。
• 生猪：供需关系暂时平衡，市场情绪分化，短期或维持整理走势，建议观望或进行波段操作。

附注

• 本文档数据来源为Wind及金石期货研究所。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

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