20231210-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_光伏锂电年末需求偏弱_产品价格继续回落_40页_4mb

电力设备行业跟踪周报总结

市场表现

• 电力设备指数（6678）本周下跌24%，表现弱于大盘。子行业如锂电池、光伏和新能源汽车分别下跌11%、28%和20%以上。

关键领域分析

• 储能：美国电化学储能装机量和进口组件增长，但项目审核延迟可能导致2023年需求低于预期。国内储能招标量增加，预计2024年需求高速增长，重点关注逆变器和电池龙头。
• 电动车：全球销量同比增长30%，但美国增速因高利率放缓。IRA法案利好中国民营企业出海，建议关注电池、结构件和材料公司。
• 光伏：产品价格继续下探，组件进口依赖度高。新技术如TOPCon渗透率提升，看好一体化组件和逆变器龙头。
• 风电：招标量稳定，陆风需求较好，海风平稳。推荐关注零部件和出海企业。

投资建议

• 维持增持评级，重点推荐宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、恩捷股份等龙头企业。
• 首推电池和材料环节，关注新技术和成本优势企业。

风险提示

• 投资增速可能下降或政策不及预期。
• 行业竞争加剧可能导致价格超预期下跌。
• 全球需求波动和供应链变化增加不确定性。

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