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贵金属早报-2022年7月12日 总结

核心内容概述

2022年7月12日贵金属早报分析了黄金和白银的市场走势、基本面数据、持仓情况及未来预期，整体市场情绪偏空，金价和银价受美元走强和通胀预期压制，但经济衰退担忧有所缓解，金价存在小幅反弹可能。

黄金分析

基本面数据

• 临近美国通胀数据公布，美元指数大幅上行，创20年新高，金价震荡收跌。
• 美国三大股指和欧洲主要股指多数收跌，国际油价走低，美债收益率下跌，市场整体偏弱。
• COMEX黄金期货收跌0.6%，报1731.9美元/盎司。

技术面数据

• 黄金期货基差为-0.61，现货贴水期货。
• 20日均线向下，K线在20日均线下方。
• 沪金2208合约价格区间为376-382元/克。

主力持仓

• 主力净持仓多，主力多增空减，整体偏多。

市场预期

• 美联储加息预期高涨，美元走强压制金价。
• 经济衰退预期有所缓和，金价小幅震荡。
• 紧缩预期与经济担忧的平衡仍是金价主要逻辑，情绪释放后或有反弹。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
2. 俄乌冲突对经济影响显现，供应紧张担忧高。
3. 通胀预期维持高位。

利空因素

1. 避险情绪回落，金价将回落。
2. 各国央行紧缩进程加快，金价下行压力大。
3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落。

白银分析

基本面数据

• 银价继续震荡，受美元走强压制。
• COMEX白银期货收跌0.97%，报19.05美元/盎司。

技术面数据

• 白银期货基差为-133，现货贴水期货。
• 20日均线向下，K线在20日均线下方。
• 沪银2212合约价格区间为4200-4400元/千克。

主力持仓

• 沪银持仓为净多，净持仓基本持平，多空持仓小幅震荡。

市场预期

• 全球紧缩进程加快，银价跟随金价下压。
• 经济衰退担忧持续，有色金属整体偏弱。
• 银价受需求预期和经济预期影响较大，紧缩预期仍是压制因素。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，油价走势影响较大。
2. 供应链紧张担忧再度升温，支撑银价。
3. 经济预期改善，提供部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪支撑有限，银价可能快速回落。
2. 紧缩进程加快，抑制通胀，压制银价。
3. 经济衰退预期升温，有色金属回吐前期涨幅。

今日关注事项

风险点提示

• 地缘政治的经济影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

图表数据参考

• 伦敦金现与美元指数：美元指数走强，金价承压。
• 伦敦银现与美元指数：银价受美元走强影响，持续下跌。
• 内外盘金银现货比：内外盘金银价格比值保持稳定。
• 美债十年期收益率：收益率走低，显示市场对经济前景的担忧。
• SPDR黄金ETF持仓：黄金ETF持仓小幅回升。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓保持稳定。

总结

黄金与白银均受美元走强和通胀预期压制，市场整体偏空。但经济衰退预期有所缓和，金价存在震荡反弹可能。白银则受紧缩预期和经济担忧双重影响，整体偏弱。投资者需关注欧美央行官员讲话及经济数据，以把握市场动向。操作建议以区间震荡为主，谨慎应对市场波动。