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沪铜市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货于2022年7月12日发布的关于沪铜市场的分析报告，涵盖资讯纵横、每日一评、消息面、后市展望等部分，旨在为投资者提供全面、及时、准确的市场信息和观点。

主要观点

1. 铜价承压，弱势震荡

• 当前沪铜市场整体呈现弱势震荡态势，铜价下跌趋势未改。
• 沪铜主力合约在当日下跌730元/吨，跌幅1.24%，现货市场成交尚可但升水有所上升。
• 市场普遍对后市预期悲观，叠加消费淡季，终端需求不佳，下游拿货意愿较低。

2. 美国通胀预期持续走高

• 纽约联储数据显示，6月份美国消费者对未来一年的通胀预期中值升至6.8%，创历史新高。
• 同时，对通胀不确定性的预期也达到历史高点，为4.7%。
• 未来三年和五年期通胀预期有所下降，分别为3.6%和2.8%。
• 通胀预期的走高可能对海外铜需求形成压制，进一步影响铜价走势。

3. 中国金融数据超预期

• 6月份中国广义货币（M2）同比增长11.4%，高于上月的11.1%。
• 新增人民币贷款达2.81万亿元，高于预期。
• 社融规模新增5.17万亿元，同样超出市场预期。
• 这些数据表明国内流动性相对宽松，可能对铜价形成一定支撑。

4. 铜冶炼企业生产情况

• 2022年6月，22家样本企业合计生产阴极铜77.7万吨，同比增长6.04%，环比增长0.31%。
• 尽管部分企业因检修影响产量，但其他地区企业已恢复生产，弥补了部分损失。
• 预计7月份样本企业产量将达到80.3万吨，显示铜冶炼企业仍保持一定生产积极性。

5. 外盘铜价预测

• 美国银行预测，未来几个月铜价可能跌至6000美元/吨以下。
• 若欧洲天然气供应出现风险，铜价或进一步下探至4500美元/吨，预示可能面临严重衰退。

关键信息

• 现货市场表现：上海金属网1#电解铜报价均价为58430元/吨，较上交易日下跌105元/吨。
• 升水情况：现货市场升水有所上升，主流时段平水铜升130元上下成交，好铜升150元上下成交。
• 技术面分析：短期沪铜第一阶段下跌基本结束，后续震荡可能性较大。
• 后市建议：短期内建议投资者观望，不宜盲目操作。

客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线客户。
• 投顾人员提供独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 投顾观点基于市场分析，不构成买卖依据。
• 投资者应独立评估市场信息，并结合自身投资目的和财务状况做出决策。

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