20240122-国信期货-金融周报_风险偏好降低_股指国债跷跷板_35页_2mb

报告总结

• 行情回顾：报告指出，上证50和沪深300指数略有企稳，但中证500持续回落，并伴随国债期货高位震荡，显示指数和债券市场表现分化。

• 行情动能分析：成交额上升，融资融券余额回落，换手率波动加大；板块方面，能源和公用事业板块显示正ALPHA；新增上市家数增加，股指持仓和升贴水数据表明市场动能不稳。

• 基本面重大事件：公开市场操作净投放，国债收益率小幅回落；CPI和PPI增速进一步放缓，PMI指数低迷但经济稳态预期较强；消费数据持平，货币供应M1和M2指标显示信贷恢复但结构性问题突出。

• 后市展望：股指可能分化，上证50和沪深300或获支撑，但多数个股趋弱，建议轻仓持有IH和IF多单；国债市场收益率维持低位，加之短期shibor回暖，推荐轻仓操作国债多单。总体基于2023年经济符合预期，但需警惕分化风险。