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电网适应性成为新能源发展关键，电力信息化持续高景气

核心内容

随着我国“双碳”目标的推进，新能源发展进入无补贴平价上网阶段，电网适应性成为制约新能源大规模推广的关键因素。发改委和国家能源局联合发布的《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》明确提出要加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统，推动分布式能源、微电网、源网荷储一体化及绿电交易等方向的发展。电力信息化作为提升电网调度调节能力与远距离输电能力的核心手段，成为新能源高质量发展的关键支撑。

主要观点

1. 电网适应性与电力信息化的关系

• 电网适应新能源接入的核心在于调度调节能力与远距离输电能力。
• 数字化手段如虚拟电厂、智能电网、智能微电网等，是提升电网适应性的关键。
• 配网侧因复杂性更高，信息化空间更大，长期投资逻辑显著。

2. 分布式能源与配网智能化

• 2025年公共机构屋顶光伏覆盖率目标达50%，推动微电网和源网荷储一体化项目发展。
• 配网侧信息化需求加速，预计“十四五”期间信息化投入占比达14%-17%，总投入超4000亿元。
• 配电环节占比最高（约31%），售用电环节次之（约32%），成为重点投入领域。

3. 电力交易与碳排放权交易市场

• 绿电交易和碳排放权交易是推动能源市场化的重要机制。
• 绿电交易有助于解决新能源不稳定性引发的消纳和运行成本问题。
• 两大市场协同发展，将带动交易系统、仿真平台、碳资产管理平台等信息化需求。

4. 电力信息化开启高成长期

• 双碳政策为电力信息化带来黄金发展期。
• 建议关注具备国资背景、深耕电力领域、具备技术与渠道壁垒的企业。

关键信息

政策背景

• 《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知》发布于2022年5月30日，提出21项具体政策举措，涵盖新能源基地建设、微电网、源网荷储一体化、绿电交易等。
• 我国风电、光伏装机容量逐年提升，2021年风电占比达14%，光伏占比达13%，新能源进入无补贴阶段。

投资趋势

• “十四五”期间全国电网总投资额约3万亿元，较“十三五”增长17%。
• 电力信息化投入占比有望达14%-17%，总投入超4000亿元。
• 电力交易市场与碳排放权交易市场逐步完善，将带动相关信息化需求。

企业展望

建议关注

• 多环节布局：国电南瑞、南网科技、东方电子、科林电气
• 发电侧：国能日新、容知日新、国网信通、金现代
• 电网侧：智洋创新、恒华科技、国电南自、中元股份、华自科技
• 售/用电侧：朗新科技、远光软件、恒实科技

风险提示

1. 经济波动可能降低电力信息化支出；
2. 财政与货币政策低于预期；
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

图表目录

• 图表1：“双碳”相关政策梳理
• 图表2：新型电力系统各环节具体信息化需求
• 图表3：智能微电网示意图
• 图表4：远光电力现货交易模拟仿真平台
• 图表5：远光碳资产数据展示平台
• 图表6：国电南瑞新一代调度技术支持系统
• 图表7：朗新科技B端C端双轮驱动
• 图表8：南网科技公司业务结构
• 图表9：远光软件战略
• 图表10：智洋创新公司业务结构
• 图表11：东方电子公司业务结构

行业评级

• 行业评级：增持，未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。

结论

在新能源高质量发展的背景下，电力信息化迎来重要机遇，成为推动新型电力系统建设的关键支撑。政策持续推动分布式能源、微电网、源网荷储一体化及绿电交易等方向的发展，为相关企业带来巨大的市场空间与增长潜力。建议投资者重点关注具备技术与渠道优势的电力信息化企业。