20230816-中国银河-瑞芯微-603893.SH-单季度业绩扭亏为盈_看好公司触底反弹_4页_917kb

RuiXin Micro 报告总结

财务表现

• 2023年上半年总收入853亿元，同比下降31.34%，但单季度Q2收入环比增长58.87%。
• 归母净利润4.318亿元，扭转亏损局面，环比增长显著。

市场动态

• 需求回暖，行业库存正常化，毛利率环比上升至季度高点。
• 下游应用领域如零售、教育办公、商显市场稳定增长，带动收入改善。

公司战略

• 多元化布局AIoT场景，产品矩阵完善，重点产品如RK3588在智能设备中广泛应用。
• 新营销体系提升市场份额，研发人员占比高，强化技术壁垒。

投资建议

• 维持推荐评级，调整盈利预测为2023-2025年收入2421/3169/3847亿元，净利润347/573/659亿元。
• 当前股价对应PE为8438X至4437X。

风险提示：

• 新技术研发风险。
• 市场周期风险。