20250320-太平洋-瑞芯微-603893.SH-营收创下历史新高_AIoT多产品线持续释放_5页_659kb

文档总结

核心内容

公司2024年年度业绩预告发布，预计实现营业收入31.26亿元至31.5亿元，同比增长45.23%至47.57%；归属于母公司所有者的净利润预计为5.5亿元至6.3亿元，同比增长307.75%至367.06%。营收和净利润均创下历史新高，主要得益于全球电子市场需求复苏以及AI技术快速发展带来的AIoT行业增长。

主要观点

• 业绩增长显著：公司2024年营收和净利润增长幅度均较大，尤其是净利润同比增长超300%，显示出公司盈利能力的显著提升。
• AIoT布局成效显著：公司依托“雁形方阵”AIoT芯片布局，在多个领域实现产品线的占有率提升，包括汽车电子、机器视觉、工业及行业应用等。
• 产品组合多样化：以RK3588、RK3576、RV11系列等为代表的AIoT算力平台快速增长，满足不同市场需求。
• 客户资源丰富：公司与多家知名企业建立了长期合作关系，包括阿里、比亚迪、百度、小米等，增强了市场竞争力和产品落地能力。
• 研发投入持续：公司持续投入AI算法研发，强化端侧AI能力，以应对未来市场需求变化。
• 盈利预测乐观：预计公司2024-2026年营收和净利润将持续增长，PE逐步下降，公司被首次覆盖并给予“买入”评级。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：4.19亿股
• 总市值/流通：709.54亿元
• 12个月内最高/最低价：199.9元/47.01元

投资建议

• 评级：买入
• 预测营收（亿元）：2024E: 31.26；2025E: 41.04；2026E: 53.04
• 预测归母净利润（亿元）：2024E: 5.83；2025E: 8.18；2026E: 10.32
• PE（倍）：2024E: 121.71；2025E: 86.71；2026E: 68.72

盈利预测和财务指标

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

风险提示

• 行业景气度波动风险
• 新产品研发不及预期风险
• 市场风险

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业回报高于沪深300指数5%以上
  • 中性：预计未来6个月内行业回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月内行业回报低于沪深300指数5%以下
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上
  • 增持：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下

公司背景与联系方式

• 公司名称：太平洋证券股份有限公司
• 地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼
• 研究院地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com

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