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报告摘要

2026年4月30日铂钯金市场周报总结

核心内容

本周铂钯金市场整体呈现低位震荡态势，主要受到美伊局势持续紧张、美元指数走强以及市场风险偏好下降的影响。铂金价格承压，钯金则小幅上涨，但中长期需求面临结构性压力。

主要观点

地缘政治影响：美伊局势持续升温，导致市场对全面冲突升级的尾部风险定价上升，压制了铂钯价格。伊朗提出三阶段谈判框架，但美国态度仍偏强硬，特朗普继续实施海上封锁。
宏观环境：美联储连续第三次维持利率不变，鲍威尔延续“审慎观望”态度，强调中东冲突对能源价格和通胀的潜在影响。美元指数及美债收益率走强，对贵金属市场形成压制。
ETF持仓变化：全球铂金ETF与钯金ETF持仓均出现明显下降，反映阶段性投资需求偏弱。
期现市场表现：
- 广期所铂主力2606合约周跌2.65%，报489.55元/克，周度运行区间为480.65-511.45元/克。
- 钯主力2606合约周涨0.80%，报364.65元/克，周度运行区间为350.45-368.20元/克。
持仓变化：
- NYMEX铂金多头净持仓周环比增加0.51%，报25387张。
- NYMEX钯金多头净持仓周环比小幅增加，报-30张。
基差走势：
- 铂金基差走强，截至4月29日报2.24元/克，较上周同期-2.81元/克明显回升。
- 钯金基差小幅走弱，截至4月29日报-13.50元/克，较上周同期-23.75元/克有所改善。
库存变化：
- NYMEX铂金库存环比减少1.78%，报494633.90盎司。
- NYMEX钯金库存基本维持不变，报239652.48盎司。
金铂比变化：
- 金铂比本周小幅回升至2.42，较上周同期2.34有所上升。
进出口数据：
- 铂金进口量大幅增加，3月进口量报10260994克，环比增长131.25%。
- 铂金出口量环比增长43.52%，报532542.00克。
- 钯金进口量环比增长39.72%，报6248175克。
- 钯金出口量环比增长14.27%，报12692克。
需求结构：
- 铂金需求中，汽车催化剂占比44%，珠宝22%，玻璃18%，电子9%，化工5%。
- 钯金需求高度依赖汽车催化剂，占比高达83%，其余为化工、电子及其他。
供应格局：
- 铂金供应受南非矿山产能受限、回收供应增加等因素影响，2025年供应量同比下降4%，2026年预计微升。
- 钯金供应受俄、南非主产区扰动影响，2025年矿产量预计降至19.0万千克，较2024年明显下滑。
内外价差：
- 铂金内外价差周环比上涨，截至4月29日报55.02美元/盎司。
- 钯金内外价差周环比下跌，截至4月23日报-15.63美元/盎司。