> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铂钯金市场周报总结 ## 核心内容概述 2026年5月22日发布的铂钯金市场周报指出，本周铂钯市场受到地缘政治和宏观经济因素影响，呈现震荡偏弱运行态势。铂金和钯金价格均有所下跌，且市场持仓量减少，空头头寸有所增加。市场对美伊谈判进展和美元走势的不确定性主导了价格波动，同时，铂钯金的供需结构也呈现分化趋势。 ## 主要观点 - **地缘政治与流动性**：美伊局势反复，流动性预期收紧，铂钯价格承压震荡。 - **价格走势**： - 广期所铂金主力合约周跌2.82%，报485元/克。 - 广期所钯金主力合约周跌3.71%，报332.2元/克。 - **持仓变化**： - NYMEX铂金多头净持仓环比增加12.66%。 - NYMEX钯金多头净持仓环比减少11.48%。 - **基差变化**： - 铂金主力合约基差周环比走强，报-5.75元/克。 - 钯金主力合约基差周环比走弱，报2.68元/克。 - **库存情况**： - NYMEX铂金库存周环比减少4.22%，钯金库存环比持平。 - **金铂比**：金铂比本周录得回升，截至2026年5月21日为2.35，与上周2.26相比有所上升。 - **供需分化**： - 铂金需求中，汽车尾气催化剂占44%，珠宝占22%，玻璃占18%，电子占9%，化工占5%，其余占2%。 - 钯金需求中，汽车尾气催化剂占比高达83%，其余分别为化工6%、电子6%、其他5%。 - 全球铂钯金总需求量温和趋缓，2025年铂金总需求预计为829.7万盎司，2026年预计回落至761.9万盎司。 - **供应格局**： - 铂金供应主要来自南非，受供电不稳、成本上升、矿山老化及资本开支不足等因素影响，供应弹性有限。 - 钯金供应同样受到燃油车催化剂需求放缓、新能源车渗透率提升及铂替钯趋势延续的压制。 ## 关键信息 ### 期现市场 - **铂金价格**：本周广期所铂金主力合约价格在474.35-496.40元/克之间波动，周内持仓量减少2687手（双边）。 - **钯金价格**：本周广期所钯金主力合约价格在327.65-343.95元/克之间波动，周内持仓量减少1352手（双边）。 - **价格比值**：金铂比录得2.35，与上周相比有所回升，显示铂金相对黄金更具吸引力。 ### 铂钯供需分析 - **铂金需求**： - 汽车尾气催化剂需求逐年下滑。 - 全年工业消费量降至234吨，同比下降3%。 - **钯金需求**： - 汽车尾气催化剂需求占主导，占比高达83%。 - 全年工业消费量降至285吨，同比下降6%。 - **供应变化**： - 铂金供应中，南非供应量为全球主要来源，但受多种因素制约，供应收紧。 - 钯金供应同样受到多种因素影响，供应结构也呈现收紧趋势。 ### 进出口数据 - **铂金**： - 2026年3月进口量为9030140克，同比减少21.8048%。 - 2026年3月出口量为749363克，同比减少44.6382%。 - **钯金**： - 2026年3月进口量为8597293克，同比增加217.2195%。 - 2026年3月出口量为12861克，同比增加57.3019%。 ### 市场展望 - **短期展望**：美伊停火预期反复，铂钯价格或继续震荡，受宏观和地缘因素影响。 - **中期展望**：铂金基本面优于钯金，供应弹性有限，而钯金受新能源车渗透率提升及替代需求压制，中长期修复空间有限。 - **风险因素**：若美伊谈判进展顺利，美元及原油价格中枢回落，铂钯或有机会阶段性补涨；若谈判反复，美元避险情绪或再度升温，压制贵金属板块。 ## 结论 铂钯金市场在短期内仍将受到地缘政治和宏观经济的显著影响，价格走势呈现震荡格局。从基本面看，铂金的供应相对稳定，而钯金则面临结构性需求下滑的压力。投资者需密切关注美伊谈判进展及美元走势，以判断铂钯价格的未来走势。