> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了铂金和钯金在期货与现货市场中的价格表现、供需情况以及宏观经济和行业消息对贵金属价格的影响。同时，对铂钯的中长期走势进行了展望，并列出了近期需重点关注的市场数据。 --- ## 市场数据概览 ### 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 铂金主力合约收盘价（日，元/克） | 518.60 | +15.70↑ | | 钯金主力合约收盘价（日，元/克） | 382.00 | +10.05↑ | | 铂金主力合约持仓量（日，手） | 10387.00 | -277.00↓ | | 钯金主力合约持仓量（日，手） | 3179.00 | +90.00↑ | 铂金和钯金期货价格均上涨，但铂金持仓量小幅下降，钯金持仓量有所增加。 --- ## 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 上金所铂金现货价（Pt9995） | 520.40 | +15.08↑ | | 长江钯金现货平均价 | 363.00 | +10.00↑ | | 铂金主力合约基差（日，元/克） | 1.80 | -0.62↓ | | 钯金主力合约基差（日，元/克） | -19.00 | -0.05↓ | 现货市场铂金价格小幅上涨，钯金价格也有上升趋势，但基差均有所回落。 --- ## 供需情况 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 9966.00 | -243.00↓ | | 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 3003.00 | -342.00↓ | | 铂金供应量（年，吨）：2025预计 | 220.40 | -0.80↓ | | 钯金供应量（年，吨）：2025预计 | 293.00 | -5.00↓ | | 铂金需求量（年，吨）：2025预计 | 261.60 | +25.60↑ | | 钯金需求量（年，吨）：2025预计 | 287.00 | -27.00↓ | 铂金的供需关系总体偏紧，CFTC非商业多头持仓减少，供应量下降，但需求量有所上升。相比之下，钯金需求减少，供应量也略有下降，且持仓量减少幅度更大。 --- ## 宏观数据 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 美元指数 | 98.01 | -0.48↓ | | 10年美债实际收益率（%） | 1.94 | -0.02↓ | | VIX波动率指数 | 17.39 | +0.01↑ | 美元指数和美债收益率均小幅回落，而VIX波动率指数略有上升，显示市场波动性略有增加。 --- ## 行业消息 1. **地缘政治**：美方确认对伊朗的进攻性军事行动已结束，暂停协助滞留船只离开霍尔木兹海峡，为重启谈判创造时间窗口。 2. **欧盟回应**：欧盟委员会主席回应特朗普的汽车关税威胁，表示已为各种情况做好准备。 3. **美国PMI数据**：4月ISM服务业PMI降至53.6，新订单指数大幅下降，物价指数维持高位。 4. **就业数据**：3月JOLTs职位空缺小幅上升，招聘率反弹至3.5%，但整体就业市场仍面临一定压力。 5. **贸易逆差**：3月美国贸易逆差扩大至603亿美元，但低于市场预期。 --- ## 观点总结 - **短期走势**：铂金和钯金期货价格均上涨，市场震荡偏强，主要受地缘政治缓和及宏观变量影响。 - **地缘因素**：美方暂停协助船只通行，有利于贵金属价格反弹。 - **宏观变量**：美元指数及美债收益率回落，市场通胀预期放缓，金银市场企稳。 - **中长期展望**： - 铂金：供需偏紧，南非矿端供应受限，氢能、化工及替代领域支撑需求，中期配置价值更高。 - 钯金：需求受新能源汽车普及及铂替钯趋势影响，中长期面临压力。 - **操作建议**：铂金可逢低轻仓布局，钯金短期或延续震荡偏弱格局。 --- ## 重点关注事件 - 05-07 19:30 美国4月挑战者企业裁员人数 - 05-07 20:30 美国至5月2日当周初请失业金人数 - 05-08 20:30 美国4月非农就业报告 - 05-08 20:30 美国4月失业率 - 05-08 20:30 美国4月平均时薪 - 05-08 22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：第三方数据，仅供参考。 - **免责声明**：本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。