> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概览 本报告主要分析了铂金和钯金在期货市场与现货市场的价格走势、供需情况以及宏观数据和行业消息对市场的影响。同时，还提及了近期重点的宏观经济数据发布日程，并给出了投资建议。 ## 市场数据概览 ### 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 铂金主力合约收盘价（日，元/克） | 518.75 | +16.70↑ | | 钯金主力合约收盘价（日，元/克） | 385.45 | +13.60↑ | | 铂金主力合约持仓量（日，手） | 10387.00 | -277.00↓ | | 钯金主力合约持仓量（日，手） | 3179.00 | +90.00↓ | ### 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 上金所铂金现货价（Pt9995） | 515.50 | +16.26↑ | | 长江钯金现货平均价 | 356.00 | +4.00↑ | | 铂金主力合约基差（日，元/克） | -3.25 | -0.44↓ | | 钯金主力合约基差（日，元/克） | -29.45 | -9.60↓ | ## 供需情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 9966.00 | -243.00↓ | | 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 3003.00 | -342.00↓ | | 铂金供应量（年，吨，2025预计） | 220.40 | -0.80↓ | | 铂金需求量（年，吨，2025预计） | 261.60 | +25.60↑ | | 钯金供应量（年，吨，2025预计） | 293.00 | -5.00↓ | | 钯金需求量（年，吨，2025预计） | 287.00 | -27.00↓ | ### 分析要点 - **铂金**：市场整体偏紧，南非矿商倾向于分红和控制资本开支，新增产能释放有限，短期内供应仍偏弱。 - **钯金**：虽有供应端不确定性，但需求端受电动车发展和铂金替代影响，结构性需求承压，中长期逻辑弱于铂金。 ## 宏观数据与市场情绪 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|------|----------| | 美元指数 | 99.65 | -0.35↓ | | 10年美债实际收益率（%） | 1.96 | -0.02↓ | | VIX波动率指数 | 25.78 | +1.61↑ | ### 市场情绪分析 - 今日盘中市场情绪大幅回暖，铂钯价格强势反弹，广期所铂钯主力合约涨幅超3%。 - 美伊停火协议发布后，避险资金获利了结，市场风险偏好提升。 ## 行业消息 1. **美伊停火协议**：特朗普同意暂停对伊朗的轰炸，伊朗宣布霍尔木兹海峡将在两周内实现安全通航，允许伊朗和阿曼收取通行费。 2. **纽约联储主席威廉姆斯**：中东战事将推高通胀，预计全年通胀率约为2.75%。当前货币政策足以应对经济变化。 3. **美国2月耐用品订单**：初值环比下降1.4%，但核心耐用品订单环比上涨0.8%，连续11个月正增长。 4. **消费者通胀预期**：3月美国消费者对未来一年通胀预期升至3.4%，三年期和五年期通胀预期分别为3.1%和3%。 5. **IMF总裁格奥尔基耶娃**：中东战事将加剧全球通胀并拖累经济增长，原本上调的全球经济增长预期被取消。 ## 投资建议 - **短线操作**：建议观望为主，市场情绪回暖，但需警惕波动。 - **中长线布局**：可考虑逢低布局铂金多单，因其供需偏紧，中期趋势相对乐观。 - **风险提示**：需严格控制风险，关注后续市场动态和政策变化。 ## 重点关注日程 - **04-09 02:00**：美联储FOMC货币政策会议纪要 - **04-09 20:30**：美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值 - **04-10 20:30**：美国3月CPI通胀数据 - **04-10 22:00**：美国4月密歇根大学消费者信心指数初值、美国2月工厂订单月率 ## 免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告不构成投资建议，具体操作需结合个人投资策略和风险承受能力。