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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行分析，涵盖价格走势、库存变化、供需格局、成本支撑以及市场策略建议等方面。整体来看，镍与不锈钢市场在短期面临利多与利空因素交织的局面，市场情绪较为复杂。

主要观点

镍市场

1. 利多因素：

   • 全球与国内库存仍处于低位。
   • 短期俄乌战争影响，担忧全球镍供应。
   • 镍矿供应偏紧，海运费上升，成本支撑强劲。
   • 镍豆经济性较好，升水坚挺。
   • 镍铁产量虽有小幅上升，但库存下降较快，供需格局或转变。
   • 新能源数据较好，对镍需求形成支撑。

2. 利空因素：

   • 长期来看，高冰镍与中间品供应增加可能使全球镍供需向过剩转变。
   • 交易所对延迟交递的规定有所调整，可能影响市场流动性。
   • LME涨跌停板调整为12%，未来可能进一步调整至15%。
   • 青山集团与多家银行达成协议，不再要求平仓或增加保证金，表明其对镍市场持观望态度。

3. 价格走势：

   • 上一交易日沪镍主力价格为219440元/吨，较前一日下跌15760元/吨。
   • 伦镍电价格为41945美元/吨，较前一日下跌3645美元/吨。
   • 镍豆价格为224800元/吨，较前一日下跌3200元/吨。
   • SMM1#电解镍价格为223550元/吨，较前一日下跌2900元/吨。

4. 库存情况：

   • 上期所镍库存为6465吨，较前一日增加986吨。
   • 伦镍库存为74274吨，较前一日减少414吨。
   • 总库存为80368吨，较前一日减少438吨。
   • 现货库存方面，无锡库存为50.69万吨，佛山库存为16.43万吨。

5. 成本支撑：

   • 低镍铁成本为22636.97元/吨。
   • 高镍铁成本为21183.85元/吨。
   • 按LME收盘价折合国内价格，约为308367元/吨。

6. 市场策略：

   • 短期市场波动较大，建议观望为主。
   • 由于市场情绪偏空，LME继续向下调整，镍价格可能承压。

不锈钢市场

1. 利多因素：

   • 不锈钢库存开始拐头向下，显示市场需求有所回暖。
   • 冬奥后生产恢复迹象明显，金三行情或已启动。

2. 价格走势：

   • 不锈钢主力价格为19805元/吨，较前一日下跌935元/吨。
   • 304冷轧价格在无锡、佛山、上海均为21400元/吨，未发生变化。

3. 库存情况：

   • 上期所不锈钢仓单为75544吨，较前一日减少62吨。
   • 不锈钢库存整体呈下降趋势，市场供需格局有所改善。

4. 市场策略：

   • 不锈钢价格回归正常，建议在回落时做多。

关键信息

• 镍市场：

  • 库存低位支撑价格。
  • 供应偏紧，成本支撑强劲。
  • 青山集团与新能源企业达成置换协议，影响市场供需。
  • LME涨跌停板调整，可能加剧市场波动。

• 不锈钢市场：

  • 库存下降，显示市场回暖。
  • 金三行情可能启动，市场需求回升。
  • 价格回落时可考虑做多策略。

总结

镍与不锈钢市场短期受供应紧张和库存低位支撑，价格表现偏强。但长期来看，高冰镍与中间品供应增加可能带来供需过剩风险。青山集团与新能源企业及银行的协议表明其对市场持谨慎态度，短期内建议观望。不锈钢库存下降，市场情绪回暖，价格回归正常后可考虑做多策略。整体市场仍处于强现实与弱预期的格局中，需密切关注供需变化与政策动向。