20220419-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_977kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告分析了沪镍与不锈钢的市场动态，涵盖价格走势、库存变化、供需格局及行业相关因素。重点从利多与利空角度出发，结合近期市场数据与行业信息，对镍与不锈钢的短期走势进行了展望。

主要观点

利多因素

1. 全球与国内库存仍处于低位，表明市场供应紧张，对价格形成支撑。
2. 俄乌战争尚未结束，市场担忧全球镍供应受到干扰，增加不确定性。
3. 镍豆经济性在部分时间段表现较好，增强了投资者对镍豆的配置意愿。
4. 镍铁产量回升，库存反弹，利润仍处于高位，显示产业链中上游的盈利能力较强。
5. 新能源行业数据表现良好，虽部分企业因疫情停产，但整体趋势仍具吸引力。

利空因素

1. 长期来看，高冰镍与中间品供应增加，可能推动全球镍供需由紧平衡向过剩转变。
2. 青山集团已与两家新能源企业达成高冰镍与镍豆仓单置换协议，但其自身空头持仓未大幅减少，或对市场形成压制。
3. 镍矿供应逐步恢复，海运费下降，导致贸易商报价下调，削弱了镍价上涨动力。
4. 不锈钢库存持续反弹，疫情对下游需求造成压制，短期内价格上涨空间有限。

关键信息

价格走势

库存情况

• 沪镍库存：截至4月15日，上期所镍库存为7668吨，期货库存为5088吨，分别减少1042吨和1025吨。
• 总库存：4月15日总库存为77688吨，4月18日为77465吨，减少223吨。
• 不锈钢库存：4月15日无锡库存为52.8万吨，佛山库存为19.68万吨，库存持续增加。

成本与价格

• 低镍铁成本：23293.83元/吨
• 高镍铁成本：21272.25元/吨
• 按LME收盘价折算的国内价格：243317元/吨

镍矿与海运费

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：4月18日为96.5美元/湿吨，4月15日为98.5美元/湿吨，下跌2美元/湿吨。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格维持在48.5美元/湿吨。
• 海运费（菲律宾-连云港）：4月18日为21.5美元/吨，4月15日为24.25美元/吨，下跌2.75美元/吨。
• 海运费（菲律宾-天津港）：4月18日为22.5美元/吨，4月15日为25.25美元/吨，下跌2.75美元/吨。

市场策略建议

镍策略

• 当前价格已站上20日均线，短期偏强运行。
• 建议少量多单持有，若价格下破20日均线则考虑出局。

不锈钢策略

• 不锈钢库存反弹，疫情对需求造成压制。
• 建议关注疫情后期的市场反弹机会，以回落做多为主。

其他信息

• 进口关税：自2022年1月1日起，进口关税降至1%，并维持不变。
• 市场休市：近期因耶稣受难日与复活节，外盘将休市几天，需关注节后市场动向。

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