20150413-广发证券-行业轮动策略周报_银行_房地产大涨_羊群_新推建材_机械_汽车__12页_1mb

报告摘要

本报告总结了两种行业轮动策略的最新推荐结果与历史表现，旨在帮助投资者在当前市场环境下做出更有效的行业配置决策。两种策略分别为“相似性匹配行业轮动策略”和“羊群效应行业轮动策略”，分别基于历史行业涨跌顺序的相似性匹配和市场情绪的量化分析。

该策略通过观察近期行业之间的涨跌顺序，与历史样本进行相似性匹配，寻找“似曾相似”的样本时期，并以随后的强势行业作为当前配置的依据。其核心在于识别历史中与当前行业启动序列相似的阶段，从而预测未来可能表现良好的行业。

全样本：超额收益达98.42%，胜率为57.95%，最大回撤为16.40%。
分年度表现：
- 2008年：超额收益6.78%，胜率50.00%，最大回撤5.66%
- 2009年：超额收益14.95%，胜率58.33%，最大回撤2.84%
- 2010年：超额收益23.13%，胜率66.67%，最大回撤1.49%
- 2011年：超额收益-4.44%，胜率33.33%，最大回撤9.25%
- 2012年：超额收益-6.53%，胜率41.67%，最大回撤7.83%
- 2013年：超额收益19.23%，胜率76.92%，最大回撤2.29%
- 2014年：超额收益7.15%，胜率58.33%，最大回撤14.85%
- 2015年（截止03.31）：超额收益15.05%，胜率100.00%，最大回撤0.00%

单个行业本周表现：

平均收益：

该策略基于市场情绪的量化分析，捕捉投资者在追涨杀跌行为下的行业轮动机会。当市场情绪强烈时，通过识别龙头股的表现，判断其所在行业是否具备超配潜力。

全样本：超额收益达331.6%，胜率56.9%，最大回撤14.8%
分年度表现：
- 2006年：超额收益13.4%，胜率56.3%，最大回撤4.5%
- 2007年：超额收益3.9%，胜率51.1%，最大回撤10.8%
- 2008年：超额收益70.8%，胜率65.0%，最大回撤7.6%
- 2009年：超额收益17.7%，胜率52.8%，最大回撤6.3%
- 2010年：超额收益17.3%，胜率61.3%，最大回撤4.1%
- 2011年：超额收益0.4%，胜率51.9%，最大回撤6.0%
- 2012年：超额收益23.8%，胜率65.5%，最大回撤1.9%
- 2013年：超额收益32.2%，胜率57.1%，最大回撤5.5%
- 2014年：超额收益-1.1%，胜率54.8%，最大回撤14.6%
- 2015年（截止04.10）：超额收益4.0%，胜率50.0%，最大回撤1.4%

相似性匹配策略：
- 通过匹配历史行业涨跌顺序，寻找相似阶段以预测未来行业走势。
- 当前推荐超配传媒、银行、房地产等七个行业，采用等权配置。
- 该策略在2015年表现优异，超额收益达15.05%，胜率为100%。
羊群效应策略：
- 基于市场情绪的量化分析，捕捉投资者追涨杀跌行为下的行业轮动机会。
- 当前推荐超配建材、机械、汽车三个行业，权重分别为32.53%、31.39%、36.09%。
- 该策略在历史数据中表现强劲，全样本超额收益达331.6%，胜率56.9%。