20240526-广发期货-氯碱周报_SH_供需矛盾有限+宏观偏强_09维持低多思路_V_预期主导盘面冲高_情绪未散预计维持偏强_35页_2mb

广发期货氯碱行业周报（2024-05-26）

烧碱主要观点

1. 烧碱开工率及液碱库存止降小幅累库，供需端存在底部支撑；氧化铝利润良好带动需求，但铝土矿供应限制复产进度。
2. 现货价格小幅反弹，市场区域价格差分化明显；盘面多头情绪主导，价格突破高位震荡上行，需关注宏观扰动。

PVC主要观点

1. PVC供应继续回落，预售量回升，社会库存仍处于高位；外采利润修复，厂商挺价意愿显现。
2. 期货基差小幅走弱，仓单压力增加；政策预期叠加出口消息提振盘面走强，但仍需警惕高位风险。

综合策略

• 短期建议：维持买氛围，关注09合约交易预期，谨慎追涨；
• 风险提示：宏观经济波动、供需边际转弱、政策不及预期。