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东吴期货研究所：镍及不锈钢市场日报总结（2021年12月13日）

一、核心内容概览

本报告为东吴期货研究所有色金属研究小组发布的“快手必读——镍不锈钢日报”，涵盖市场行情回顾、行业动态、现货价格及操作策略分析等内容，旨在为投资者提供镍及不锈钢市场的最新信息与趋势研判。

二、主要观点与关键信息

1. 市场情况回顾

• 期货行情：

  • 沪镍主力合约收盘价145,230元/吨，下跌0.61%。
  • LME镍3月电子盘收盘价19,835美元/吨，下跌0.35%。
  • LME铜3月电子盘收盘价9454美元/吨，下跌1.01%。
  • SHFE螺纹钢收盘价4322元/吨，上涨0.68%。
  • 不锈钢主力合约收盘价15,810元/吨，下跌0.35%。

• 交易量与持仓：

  • 镍期货成交量下降25.17%，持仓量下降1.74%。
  • 不锈钢期货成交量下降43.59%，持仓量下降1.91%。
  • 市场整体呈现交投清淡、持仓减少的态势。

2. 行业资讯

• Ramu镍矿项目：

  • 预计2021年生产超过31,000吨氢氧化镍钴。
  • 项目碳排放量低于行业平均水平，计划实现碳中和。

• 印尼青山高冰镍投产：

  • 首条高冰镍产线投产，但市场已有预期，对镍价影响有限。
  • 镍市整体处于供需双弱状态，叠加宏观利空，镍价持续承压。

• EV Nickel镍项目钻探：

  • Langmuir项目镍品位高达8.66%，矿床特征良好，进入第二阶段勘探。

• 中央经济工作会议重点：

  • 碳达峰碳中和政策明确，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。
  • 强调新能源与传统能源优化组合，推动绿色低碳技术发展。

3. 现货资讯

• 镍现货价格：

  • 12月10日，金川镍升水2100-2300元/吨，俄镍升水700-800元/吨。
  • 镍豆升水200-300元/吨，部分商家低价清货。

• 不锈钢现货价格：

  • 无锡市场：304冷轧现货价16200-17000元/吨，均价下调200元/吨；热轧价16200-16400元/吨，切边卷价17500-17800元/吨。
  • 佛山市场：304主流价下调至15800元/吨，部分低价至15600元/吨；430和201也同步下调。
  • 现货升水：无锡不锈钢升水375-1275元/吨，佛山不锈钢升水835-1435元/吨。

4. 市场分析

• 镍市场：

  • 供给端：菲律宾进入雨季，镍矿供应紧张；国内镍铁复产预期弱。
  • 需求端：不锈钢厂及硫酸镍企业利润不佳，出现停产检修。
  • 宏观因素：市场预期美联储加快Taper，国内经济韧性被强调，但季节性需求转弱，镍价短期或回调，空间有限。

• 不锈钢市场：

  • 原料端价格回调，现金成本亏损，部分钢厂停产检修。
  • 下游需求疲软，海外疫情不确定性增加，不锈钢价格维持震荡偏弱运行。
  • 后续需关注全球疫情、钢厂动态、限电政策及库存和原料成本变化。

三、操作策略建议

• 镍期货：短期回调可能，但空间有限，建议观望为主。
• 不锈钢期货：市场情绪偏弱，操作上宜谨慎，关注成本变化与政策动向。
• 风险提示：市场波动较大，需关注供需变化及宏观政策影响。

四、免责声明

本报告由东吴期货制作，基于公开信息编写，力求准确但不保证其完整性。报告意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经许可，不得引用、删节或修改本报告内容。

联系人：王志强
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研究团队成员：张华伟（从业证书：F3014881，投资咨询证书：Z0013471）