20230205-安信证券-电子行业周报_国产替代持续推进_公共领域全面电动化试点带动充电桩发展_13页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

2023年2月5日的电子行业周报重点分析了当前行业面临的国内外形势，包括美国对华制裁加剧、国产替代加速、公共领域全面电动化试点启动、充电桩行业景气向上、消费电子与半导体板块表现等。同时，报告提供了行业数据、个股表现、PE百分位及投资建议等内容。

主要观点

国产替代持续推进

• 美国持续对华实施半导体制裁，包括禁止先进设备销售、限制技术合作，将长江存储、寒武纪等36家中国实体列入实体清单，同时考虑全面制裁华为。
• 国内政策支持加强，如中共中央政治局强调加快科技自立自强，解决“卡脖子”问题，推动关键核心技术突破，促进高端芯片及上游设备材料零部件国产化进程。

公共领域全面电动化试点启动

• 工信部等八部门联合启动公共领域车辆全面电动化先行区试点，试点期为2023-2025年。
• 目标包括：新能源汽车比例显著提高，充电桩与新能源汽车推广数量比达到1:1，车网融合等新技术广泛应用。
• 国内充电桩行业增速快于海外，2022年车桩比为2.6:1，预计2025年将降至2:1，2030年达到1:1。

行情表现

• 电子板块本周（2023.01.30-2023.02.03）整体上涨2.93%，在全行业涨跌幅排名为7/31。
• 消费电子涨幅最高，达6.09%，半导体板块涨幅最低，为0.71%。
• 电子行业PE为32.27倍，10年PE百分位为20.80%，处于历史低估区间。

投资建议

• 半导体材料：推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；
• 半导体设备零部件：推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、北方华创、中微公司、芯源微等；
• 汽车半导体：推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微等；
• 充电桩产业链：推荐英杰电气、东微半导、可立克，关注欧陆通、京泉华等。

关键信息

本周新闻一览

• 半导体：

  • 美国持续对华实施制裁，中国实体被加入实体清单。
  • 中国科学院张清杰团队研发的半导体热电芯片中试平台开启运行，实现完全国产化。
  • 北京政府引导基金设立，重点支持集成电路等产业。
  • 美国与印度计划成立私营部门工作组，加强半导体合作。
  • 存储芯片价格持续下跌，部分厂商削减投资与产量。

• SiC（碳化硅）：

  • 德国KATEK采用纳微半导体的SiC功率半导体，提高效率并降低成本。
  • Veeco收购Epiluvac，加强SiC外延设备布局。
  • 芯塔电子计划提升产能五倍以上，支持新能源汽车需求。
  • 新能源汽车产销量迅猛增长，带动SiC功率器件需求。

• 消费电子：

  • 1月Pico在Steam平台的市场份额同环比均有所提升。
  • 智能手机出货量与产量均出现下滑，但整体仍保持一定增长。

行业数据跟踪

• 半导体：美国制裁背景下，国产替代加速，国内企业积极布局。
• SiC：SiC外延设备市场预计复合年增长率达15%，行业应用加速。
• 消费电子：VR设备市场回暖，Steam平台VR月活用户占比提升。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上；
  • 同步大市：收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：收益率落后沪深300指数10%及以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 国产替代不及预期；
• 疫情影响持续。

本周新股动态

• 科创板IPO审核状态更新，芯动联科、华海诚科等公司进展显著。

重点个股表现

• 涨幅前三：凯华材料（+40.80%）、方邦股份（+27.17%）、厦门信达（+20.32%）；
• 跌幅前三：澜起科技（-12.59%）、善冉股份（-8.93%）、拓荆科技-U（-4.97%）。

行业前景展望

• 随着公共领域全面电动化试点推进，充电桩行业迎来发展机遇；
• SiC技术应用加速，国内企业在研发和产能方面逐步追赶；
• 消费电子板块表现强劲，VR设备市场复苏迹象明显；
• 国产替代成为行业重点，政策支持下相关产业链具备投资机会。

行业PE分析

• 电子行业整体PE为32.27倍，处于历史低估区间；
• 各子版块PE百分位显示，半导体板块PE百分位为11.99%，消费电子为6.92%，PE水平相对较低，具备一定投资价值。

行业数据概览

• 2022年新能源汽车产销量：4-12月产量从31.2万辆增长至75.2万辆，销量从29.9万辆增长至81.4万辆；
• 光伏装机情况：2022年Q3国内光伏安装量达2,197GW，环比增长24.34%；
• 智能手机市场：2022年11月出货量为2221.8万台，产量为10507万台。

总结

电子行业在政策推动与市场需求双重驱动下，展现出较强的发展潜力。国产替代加速、公共领域电动化试点启动、SiC技术应用拓展及消费电子市场回暖，共同构成了行业发展的积极因素。在投资建议方面，重点推荐半导体材料、设备零部件、汽车半导体及充电桩产业链相关企业，同时需关注政策风险、市场波动及技术替代进度。