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股指期货周报20221127 总结

核心内容

本报告为2022年11月27日的一德期货股指期货周报，主要分析了上周A股市场走势、市场展望、A股与期指数据跟踪，以及相关免责声明。

主要观点

1. 市场回顾

• A股市场：上周继续呈现震荡态势，上证综指在3100点附近反复波动。
• 市场风格：地产板块在利好政策刺激下领涨，但成长和消费板块表现不佳。
• 期指表现：上证50表现优于沪深300、中证500和中证1000，导致多IM空IH、多IC空IH等跨品种价差回落。
• 资金面：北上资金全周净流入约74.48亿元，新发基金发行回升至77.22亿份。
• 成交额与两融余额：两市日均成交额大幅回落至8105亿元，两融余额与前一周基本持平，维持在15700-15800亿元区间。

2. 市场展望

• 政策面：国内政策持续发力稳增长，包括支持涉房企业并购重组、提供免息再贷款、降准等措施，释放宽货币信号。
• 市场走势：预计A股市场整体风险有限，指数将延续震荡，关注上证综指能否突破3145点。
• 中期视角：若稳增长政策起效，国内经济有望企稳回升，A股或迎来趋势性机会。
• 风险提示：需警惕国内疫情恶化、经济复苏不及预期、地缘冲突升级及美联储紧缩政策带来的影响。

关键信息

A股数据跟踪

• 全球主要指数表现：欧美股市普遍反弹，A股成长板块回调。
• A股主要指数表现：上证综指震荡，其他指数表现不一。
• 成交额与两融余额：两市日均成交额大幅回落，两融余额维持稳定。
• 北上资金：继续净流入，新基金发行有所回升。
• 市场风格：金融稳定风格领涨，低市盈率指数表现突出。
• 行业表现：地产板块领涨，消费与成长板块表现不佳。

期指数据跟踪

• 四合约升贴水：IF、IH、IC、IM合约均维持升水，但移仓成本有所回落。
• 移仓成本：各合约当月空单移仓成本均下降，显示市场波动性降低。
• 市场结构：稳增长政策频出，市场风格偏向均衡，建议前期跨品种套利平仓，暂时观望。

风险提示

• 国内疫情：局部地区疫情反弹可能影响市场情绪。
• 经济复苏：稳增长政策效果及经济改善成效尚待观察。
• 地缘冲突：可能对市场造成冲击。
• 美联储政策：预计12月议息会议加息速度将放缓，2023年加息路径或出现退坡。

免责声明

• 本报告由一德期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开信息及研究分析，不构成任何投资建议。
• 未经许可，不得更改、引用、转载或复制本报告内容。
• 一德期货不对因使用本报告而导致的损失承担任何责任。

数据来源

• 同花顺iFinD
• 一德期货

总结

本报告综合分析了上周A股市场的表现及未来走势，指出政策面持续发力稳增长，市场风格偏向均衡，A股指数将延续震荡。同时，关注美联储政策动向及国内疫情对市场情绪的影响。期指市场整体维持升水，移仓成本回落，建议投资者保持谨慎，关注政策效果及市场变化。