20240830-国金证券-高测股份-688556.SH-业绩符合预期_技术进步助力四大业务更具韧性_4页_1mb

公司2024年上半年业绩简评

核心业务进展

营收与利润表现

公司2024年上半年实现营收2646亿元，同比增长显著，但归母净利润却出现大幅下滑，同比减少6180%。各季度数据亦显示净亏损扩大（Q2归母净利润为-61万元）。

光伏设备业务

光伏切割设备产品上半年实现1349亿元营收，同比上涨6696%，截至6月底在手订单达1293亿元。

创新业务

创新业务设备类产品在手订单达114亿元，同比增长14%，产品品类正持续丰富。

新产品迭代与行业趋势

公司持续推进技术路线向更细线化进阶，成功推出钨丝金刚线，并加速硅片切割加工服务市场渗透。

盈利预测调整

盈利与估值更新

根据最新业务进展，2024-2026年盈利预测下调至422亿、476亿、731亿元，当前PE调整为139、123、80倍。

风险提示

技术进步不及预期以及硅片价格过快下行是可能面临的市场风险。

总结

尽管营收同比大幅增长，但公司面临巨大的净利润下滑压力，主要原因是行业前期价格下行周期刚刚结束。未来业务增长将受益于产品迭代、市场拓展与成本控制能力提升，但需关注市场和技术风险。