20210207-新时代证券-2021年电新行业周报2月第1期_1月造车新势力销量创新高_硅料_硅片价格上涨_13页_1mb

2021年电新行业周报2月第1期总结

核心内容

本报告主要分析了2021年1月新能源汽车和光伏行业的市场表现与发展趋势，认为新能源车和光伏行业将维持高增长态势，具有长期投资价值。报告指出，新能源汽车市场在2021年将迎来高增长，而光伏行业在退出补贴后，将展现出更强的成长性。

主要观点

新能源汽车

• 1月交付量创新高：蔚来、小鹏、理想等造车新势力1月交付量均创历史新高，同比增长超过350%。这表明新能源汽车市场在2021年开局良好，需求旺盛。
• 行业前景乐观：国内外新能源汽车市场共振，预计2021年全球新能源车销量将达到约470万辆，同比增长50%以上。
• 国内销量预测：预计2021年国内新能源车销量将达到200万辆，渗透率有望进一步提升。
• 比亚迪表现亮眼：比亚迪1月销量达4.2万辆，新能源车销量约2万辆，同比增长182.9%。公司组织架构调整，成立四大事业部，进一步完善品牌建设和客户服务。
• 技术与市场双驱动：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源等企业凭借技术优势和市场拓展，成为新能源车产业链的重要参与者。

光伏行业

• 硅料、硅片价格上涨：由于多晶硅供给不足和下游需求旺盛，硅片价格出现上涨。隆基上调单晶硅片价格，反映市场供需紧张。
• 行业成长性增强：光伏行业在退出补贴后展现出超预期的成长性，业绩和估值有望同步提升。
• 全球装机量增长：预计2021年全球光伏装机量可达170GW，同比增长36%。中国、欧洲、美国分别预计装机66GW、25GW、18GW。
• 国内装机增长显著：2021年国内光伏装机量预计同比增长67.3%，年均复合增速有望超过15%。
• 产业链各环节表现：隆基股份、通威股份、福斯特、中环股份等企业均在产业链关键环节表现突出，业绩和估值预期向好。

关键信息

行业动态

• 新能源汽车：1月造车新势力交付数据亮眼，比亚迪组织架构调整，筹建高端品牌。
• 光伏：隆基上调单晶硅片价格，硅料、硅片价格均上涨，光伏行业整体进入成长加速期。

重要公告

• 宏发股份：2020年归母净利润约8.3亿，同比增长18.2%。
• 比亚迪：1月销量4.2万辆，其中新能源车销量约2万辆。
• 三花智控：再次成为通用汽车电动车平台独家供应商，预计销售额超9亿元。
• 赣锋锂业：认购Bacanora部分股权，持股比例提升至29.99%。
• 隆基股份：签订重大采购合同，预计2021-2023年采购多晶硅料不少于9.14万吨，合同总金额约73.28亿元（不含税）。
• 中环股份：与保利协鑫签订多晶硅购销合作长单框架协议，采购35万吨多晶硅料。

数据跟踪

• 2020年12月新能源车销量：24.8万辆，同比增长52%。新能源车渗透率达到8.8%，其中乘用车渗透率9.5%。
• 2020年12月动力电池装机量：13GWh，同比增长33%。其中LFP电池装机占比53%，三元电池装机6GWh。
• 2020Q4国内光伏新增装机：29.5GW，同比增长108.9%，环比增长310.9%。
• 2020年11月光伏并网量：4.02GW，同比增长390.2%。
• 2020年11月国内光伏组件出口：7.5GW，同比增长63.4%。

风险提示

• 需求不及预期：新能源汽车销量受国内政策和欧洲市场需求影响，光伏风电行业虽长期向好，但短期可能面临需求不及预期的风险。
• 原材料价格上涨：硅料、硅片等原材料价格上涨过快可能对行业利润产生压力。
• 疫情风险：海外疫情反复可能影响光伏产业链的供需结构。

投资建议

• 新能源车与光伏行业前景乐观：预计未来几年新能源车和光伏行业都将维持高增长趋势。
• 推荐龙头标的：电新板块推荐具有全球竞争力的龙头企业，如宁德时代、比亚迪、隆基股份、通威股份等。

行业数据与图表

• 行业涨幅与跌幅排名：展示本周行业标的池涨跌幅情况。
• 新能源车销量与渗透率：图表展示2020年12月新能源车销量和渗透率。
• 动力电池装机量：图表展示2020年12月动力电池企业装机量排名。
• 光伏产业链价格变化：表1展示本周光伏产业链价格及变化情况。
• 多晶硅进口与出口数据：图表展示2020年Q4和11月国内多晶硅进口与出口数据。

分析师与联系方式

• 分析师：开文明（证书编号：S0280517100002）
• 联系人：王进（证书编号：S0280119120005）
• 联系方式：kaiwenming@xsdzq.cn / wangjin3@xsdzq.cn
• 公司地址：北京、上海、广深均有办事处，详情可参考机构销售通讯录。