20140706-中泰证券-有色金属行业_周报-非农数据利好促价格反弹_13页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容概览

2014年7月6日发布的有色金属行业周报指出，本周上证指数上涨1.12%，而有色板块整体上涨3.39%，显示出行业整体向好趋势。其中，铅锌子行业表现尤为突出，受到市场追捧。同时，非农数据利好促使海外基本金属价格普涨，铜、镍涨幅居前，黄金价格保持稳定。国内现货市场铜供给有所增加，但好铜仍处于供需紧张状态，主要价格推动力来自贸易商，下游订单增长有限。锌则跟随期货价格上涨，市场投机成分较多。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• 上证指数：本周2059.38点，上涨1.12%。
• 有色板块：本周3275.40点，上涨3.39%。
• 铝：上涨5.00%。
• 铜：上涨2.81%。
• 铅锌：上涨6.01%。
• 黄金：上涨2.45%。
• 小金属：上涨2.85%。

2. 重点公司表现

• 金瑞科技：本周收盘价14.41元，周涨幅20.18%。
• 罗平锌电：周涨幅12.88%。
• 天通股份：周涨幅12.50%。
• 海亮股份：周涨幅9.28%。
• 中金岭南：周涨幅9.20%。
• 格林美：周涨幅0.00%。
• 安泰科技：周跌幅0.55%。
• 明泰铝业：周跌幅0.90%。
• 宏达股份：周跌幅1.60%。
• 赣锋锂业：周跌幅48.52%。

3. 投资策略

• 东方锆业：受益于中国核电发展，推荐关注。
• 正海磁材：下游需求环比和同比均明显改善，推荐关注。
• 云南锗业：全球范围内锗金属供给收紧，金属价格持续走高，推荐关注。
• 亚太科技：未来受益于产能投放及节能减排要求，推荐关注。
• 锡业股份：短期受益于海外供给收缩及公司积极扭亏，推荐关注。
• 贵研铂业：生产经营情况良好，订单饱满，未来受益于汽车尾气排放标准提升，可关注。
• 天齐锂业、赣锋锂业：新能源锂电池板块，可关注。
• 中金岭南：广东省国企改革叠加企业转型，可关注。

4. 金属价格变化

• 国内金属交易所主力合约：铜上涨3.65%，铝上涨0.96%，铅下跌0.28%，锌上涨2.53%。
• LME3月期金属合约：铜上涨2.95%，铝上涨2.02%，铅上涨0.93%，锌上涨2.38%，锡上涨2.13%，镍上涨2.54%。
• COMEX金银铂钯主力合约：黄金上涨0.05%，白银上涨0.01%，铂上涨1.85%，钯上涨2.26%。
• 国内期货黄金上涨0.15%，白银下跌0.25%。
• 国内小金属中，金属钴价格上涨2.44%，镁锭、氧化钕、金属钕价格分别下跌0.32%、0.99%、0.50%。

5. 金属库存变化

• LME库存：铜库存环比上涨0.87%，铝库存环比下跌0.09%，铅库存环比上涨10.44%，锌库存环比下跌0.65%，锡库存环比上涨3.81%，镍库存环比下跌0.41%。
• 国内交易所库存：铜库存环比上涨3.01%，铝库存环比下跌1.46%，铅库存环比上涨0.05%，锌库存环比上涨2.12%。

6. 原材料价格

• 昆明地区25%铜精矿报价39775元/金属吨。
• 铅精矿60%报价12238元/吨。
• 株洲地区50%品位锌精矿报价10410元/吨。
• 锡精矿报价124500元/吨。

7. 估值分析

• 东方锆业：本周价格12.15元，2014年每股收益0.04元，2014年市盈率304倍，评级为增持。
• 云南锗业：本周价格11.98元，2014年每股收益0.27元，2014年市盈率49倍，评级为增持。
• 正海磁材：本周价格22.20元，2014年每股收益0.41元，2014年市盈率54倍，评级为增持。
• 亚太科技：本周价格10.88元，2014年每股收益0.47元，2014年市盈率23倍，评级为增持。
• 锡业股份：本周价格12.44元，2014年每股收益0.25元，2014年市盈率49倍，评级为增持。
• 贵研铂业：本周价格16.20元，2014年每股收益0.39元，2014年市盈率42倍，评级为增持。
• 中金岭南：本周价格7.48元，2014年每股收益0.19元，2014年市盈率39倍，评级为增持。

总结

本周有色金属行业整体表现优于大盘，其中铅锌子行业受到市场热捧，个股表现分化明显。非农数据利好推动海外基本金属价格上涨，而国内市场则因供需关系和贸易商行为推动价格波动。投资策略上，分析师推荐关注受益于行业基本面改善和政策利好（如核电、减排、国企改革）的重点企业，同时提示投资者注意小金属价格波动和库存变化对市场的影响。整体来看，有色金属板块具备一定的投资价值，但需关注市场风险和行业动态。