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有色金属行业周报总结（6月30日-7月6日）

一、核心内容与主要观点

1. 行业评级与机会分析

• 行业评级：整体维持“持有”评级，但重点推荐新兴产业、供给收缩及再生资源成长性机会。
• 新兴产业机会：包括电动汽车产业链（锂、磁材）及蓝宝石产业链（金刚石切割线、高纯铝等）。
• 供给收缩机会：重点关注锡、锌、镍等金属因供应受限带来的投资机会。
• 再生资源成长：受益于政策支持，再生资源行业迎来发展机遇，推荐具备回收渠道优势的公司如中再生（秦岭水泥）。

2. 基本金属走势

• 国内外价格强势上涨：受美国就业数据超预期及美联储降息预期影响，铜、铝、铅、锌、镍、锡等金属价格均出现上涨。
• 具体涨幅：LME周涨幅分别为2.95%、2.02%、0.93%、2.38%、2.54%、2.13%；国内周涨幅分别为3.15%、1.29%、0.18%、2.75%、7.55%、0.54%。
• 关注重点：锌、锡等金属下半年供应受阻，建议持续关注其价格走势及投资机会。

3. 贵金属走势

• 价格维持小幅反弹：受美元微涨影响，贵金属价格总体反弹，国际金价上涨0.33%，国内金价上涨0.32%；国外银价上涨0.99%。
• 黄金：趋势性牛市结束，仅存在反弹机会。
• 白银：ETF持仓量大幅减少，显示市场信心不足。
• 推荐关注：赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等。

4. 小金属市场动态

• 锂行业：Rockwood获澳矿独家销售权，推动行业集中度提升，建议关注天齐锂业、路翔股份、雅化集团等锂资源股。
• 稀土行业：轻重稀土氧化物价格分别下跌2.03%和4.00%，出口量增长但收储预期落空，影响市场信心，预计短期内价格难有起色。

5. 新材料领域

• 磁材：受益于新能源汽车发展，建议关注正海磁材，同时关注宁波韵升。
• 蓝宝石产业链：需求提升带动金刚石切割线、钨钼坩埚市场增长，相关企业如豫金刚石、黄河旋风、新疆众和、厦门钨业、安泰科技、中钨高新受益。

二、重点公司推荐

三、上市公司公告与股东会

1. 上周上市公司公告汇总

• 西藏矿业：申请继续停牌，计划在2014年7月28日前披露重大资产重组方案。
• 安泰科技：设立合资公司“天津置信安瑞电气有限公司”，总投资9,000万元。
• 华天科技：通过“FC+WB集成电路封装产业化项目”议案，召开临时股东大会。
• 格林美：拟收购扬州宁达贵金属公司60%股权，股票继续停牌。
• 钢研高纳：两个项目通过验收，提升公司在高温合金领域的竞争力。
• *ST锌业：股票恢复上市申请提交，但存在被终止上市的风险。
• 五矿稀土：董事会通过补选董事及召开临时股东大会的议案。
• 云南铜业：筹划重大事项，股票继续停牌。
• 宏磊股份：继续停牌，重大事项尚不明确。
• 广晟有色：控股子公司获得政府补助，累计金额达2840万元。

2. 下周上市公司股东会

• 鲁丰环保：审议出售子公司股权，股权登记日为2014年7月2日。
• 中钨高新：审议变更募集资金用途，股权登记日为2014年7月3日。
• 焦作万方：审议发行中期票据，股权登记日为2014年7月7日。
• 刚泰控股：审议为全资孙公司提供担保，股权登记日为2014年7月4日。

四、行业资讯与政策动向

1. 行业政策

• 发改委调研：年中经济调研接近尾声，预计本月向国务院递交报告，影响下半年经济政策方向。
• 蒙古矿业法修订：解除铜矿开采禁令，允许勘探与开采区域扩展至20%，并延长勘探期限至12年。
• 环境税立法：进入全国人大审核阶段，税率将高于现行排污费标准。

2. 大宗工业金属动态

• 铜：刚果一季度铜产量同比增加14%，中国铜供需基本面趋稳。
• 铝：欧洲铝升水创纪录高位，德诚矿业三次抵押金属获得贷款。
• 锌：Bernstein预计2017年锌市表观供需缺口达220万吨，供应增长不及需求。
• 铅：贵州普定探明大型铅锌矿资源量近60万吨。
• 锡：印尼锡出口量预计下滑至8年低点，因出口政策调整。
• 镍：恒顺电气印尼60万吨镍冶炼项目招标将在7月内完成，菲律宾红土镍矿研究取得进展。

五、风险提示

• 美联储宽松政策变化
• 中国经济政策变化
• 欧洲经济变化

六、分析师团队介绍

• 巨国贤：首席分析师，拥有多年有色金属研究与投资经验。
• 宋小庆：分析师，复旦大学世界经济硕士，从事有色金属研究四年。
• 吴怡平：分析师，武汉大学经济学硕士，有证券从业经验。
• 陈子坤：分析师，中国有色金属工业协会再生金属分会工作经历。

七、投资评级说明

• 买入：预期股价强于大盘10%以上。
• 持有：预期股价变动介于-10%至+10%。
• 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。

八、联系方式