20201231-联合资信-地方政府与城投企业债务风险研究报告_内蒙古篇_20页_1mb

内蒙古自治区地方政府与城投企业债务风险研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了内蒙古自治区及各地级市（盟）的经济与财政实力、政府债务情况以及城投企业的偿债能力，揭示了内蒙古在经济发展、财政状况及债务风险方面的特点和问题。

主要观点

1. 内蒙古自治区经济及财政实力

• 经济状况：内蒙古经济总量在全国处于中等偏下水平，2017—2019年GDP增速较平缓，低于全国水平，但固定资产投资增速由负转正，产业结构稳定。
• 财政收入：2019年一般公共预算收入排名全国第21位，收入稳定性较强，但财政自给率一般，整体财政实力较弱。
• 政府债务：2019年内蒙古政府负债率为42.45%，政府债务率为134.55%，偿债能力较弱。各地级市（盟）政府债务余额呈上升趋势，其中8个地市（盟）债务余额超过400亿元。
• 区域差异：蒙中地区（呼和浩特、包头、鄂尔多斯）经济实力明显高于其他地区；蒙东地区（除锡林郭勒盟、通辽市外）政府债务偿还能力较强。

2. 城投企业债务情况

• 发债城投企业数量：内蒙古存续发债城投企业较少，共13家，主体信用级别以AA为主。
• 债务负担：2019年城投企业债务负担有所下降，但各地级市（盟）短期偿债能力指标有所弱化，整体流动性趋紧。
• 未来到期债券：包头市和鄂尔多斯市城投企业未来三年到期债券规模较大，其他地市规模较小。
• 融资状况：2019年除鄂尔多斯市、巴彦淖尔市和乌兰察布市外，其他地市发债城投企业筹资活动净现金流为净流出，融资压力较大。

关键信息

一、经济及财政实力

• GDP数据：2017—2019年，内蒙古GDP分别为16103.2亿元、17289.2亿元和17212.5亿元，增速分别为4.0%、5.3%和5.2%，2019年GDP增速低于全国0.9个百分点。
• 人口与城镇化：2019年底常住人口2539.6万人，城镇化率为63.4%。
• 产业结构：三次产业结构由2017年的10.2:39.8:50.0调整为2019年的10.8:39.6:49.6，产业结构稳定。
• 财政收入：2019年一般公共预算收入2059.7亿元，税收收入占比约74.75%；财政自给率40.38%，整体财政自给能力一般。
• 政府债务：2019年底政府债务余额为7307.4亿元，负债率42.45%，债务率134.55%，偿债能力较弱。

二、各地级市（盟）经济及财政实力

• GDP分布：鄂尔多斯市GDP最高，达3605.03亿元，占全区经济总量的21%；乌兰察布市GDP处于中等偏下水平，位列第8。
• 财政收入：鄂尔多斯市一般公共预算收入最高，达500亿元；乌兰察布市、兴安盟等财政收入较低。
• 财政自给率：鄂尔多斯市财政自给率超过70%，其他地市均在35%以下，整体财政自给能力较弱。
• 政府债务：鄂尔多斯市政府债务余额最大，其他地市如包头市、呼和浩特市、乌兰察布市、通辽市等债务余额均在400亿元及以上，乌兰察布市、阿拉善盟、兴安盟、锡林郭勒盟和鄂尔多斯市政府负债率排名靠后，赤峰市和呼伦贝尔市债务负担较重。

三、城投企业偿债能力分析

• 债务负担：2017—2019年，城投企业资产负债率和全部债务资本化比率均呈下降趋势，但整体流动性趋紧。
• 货币资金/短期债务：2019年，除乌海市、兴安盟和乌兰察布市外，其他地市该指标均低于0.50倍。
• 经营活动现金流入/全部债务：除包头市外，其他地市该指标均较低，表明对债务偿还依赖外部筹资。
• 筹资活动净现金流：2019年，除鄂尔多斯市、巴彦淖尔市和乌兰察布市外，其他地市为净流出，融资压力较大。
• 未来到期债券：包头市和鄂尔多斯市城投企业未来三年到期债券规模较大，乌海市最小。

四、财政收入对城投企业债务的支持保障能力

• 债务规模：包头市和鄂尔多斯市“发债城投企业全部债务+地方政府债务”规模较大，分别为320.98亿元和288.98亿元。
• 债务/GDP比值：乌兰察布市、兴安盟和鄂尔多斯市该比值超过50%，表明债务负担较重。
• 财政收入覆盖：乌兰察布市、兴安盟和包头市一般公共预算收入对债务的覆盖程度较低，呼和浩特市和鄂尔多斯市相对较高。

结论

内蒙古自治区整体经济增速较慢，财政自给率低，政府债务负担较重，各地级市（盟）发展不均衡，财政实力和债务负担差异显著。城投企业债务负担整体有所下降，但流动性趋紧，融资压力较大。包头市和鄂尔多斯市债务规模较大，且未来三年到期债券集中，需重点关注其偿债能力。财政收入对城投企业债务的支持能力有限，需加强地方财政与债务的协调管理。