20230711-浙商证券-房地产行业点评报告_加强房企融资支持_助力保交楼和防风险_4页_518kb

房地产行业政策延续与市场分析

政策内容解读

7月10日，央行与金融监管总局联合发布通知，将此前房地产“金融16条”中两条政策期限延长至2024年底前，包括房企存量融资展期支持及保交楼配套融资风险评级保留。展期政策将2024年6月前到期贷款延长至2025年12月，同时保交楼配套融资的免责条款延长至2024年底前，旨在化解房企债务风险和保障项目交付。

行业现状与政策必要性

2023年6月百强房企销售同比降幅显著，融资资金到位同比下降66%。在销售修复动能减弱背景下，房企融资改善面临挑战。因此，政策延期成为稳定房企短期现金流、推动保交楼工作的必要措施，维持市场信心。

投资建议与关注标的

分析师看好优质房企，包括销售能力强、融资成本低及具有定向增发的公司，如招商蛇口、华发股份、保利发展，以及建议关注华润集团与中海发展。评级维持“看好”。此外，现金流稳定的类债地产标的有望在降息环境下获得估值提升，推荐关注中国国贸。

风险提示

政策实际落地效果不及预期、房企融资推进力度不足以及销售复苏乏力的风险需警惕。