无锡化工装备股份有限公司首次公开发行股票招股说明书申报稿2019年6月5日报送_369页_2mb

无锡化工装备股份有限公司首次公开发行A股股票招股说明书总结

核心内容概览

无锡化工装备股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行A股股票，发行股数不超过2,000万股，占发行后股份总数的25%。本次发行全部为公开发行新股，不安排原股东公开发售股份。公司拟在深圳证券交易所上市，发行后总股本不超过8,000万股。公司为江苏省高新技术企业，拥有46项专利及1项独占许可发明专利，主要产品包括换热压力容器、反应压力容器、储存压力容器、分离压力容器和海洋油气装置模块，广泛应用于炼油及石油化工、基础化工、核电及太阳能发电、高技术船舶及海洋工程等领域。

主要观点

股东及股份锁定承诺

• 控股股东及实际控制人曹洪海承诺：上市后36个月内不转让股份，若公司股价连续20个交易日低于发行价或上市后6个月期末股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
• 自然人股东邵雪枫、惠兵承诺：上市后36个月内不转让股份。
• 其他股东周原九鼎及国联昆吾承诺：上市后12个月内不转让股份。
• 董事、高级管理人员承诺：锁定期满后2年内减持价格不低于发行价，且不因职务变更或离职放弃股份锁定承诺。

发行概况

• 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1元。
• 发行方式为网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合，采用余额包销方式。
• 发行前每股收益为1.35元/股，发行后每股收益及市盈率、市净率尚未确定。
• 募集资金总额及净额尚未确定，但将用于投资年产12,000吨高效换热器生产建设项目、年产300台金属压力容器及其配套建设项目、补充营运资金项目，共计75,000万元。

利润分配政策

• 公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理回报。
• 现金分红优先于股票分红，且现金分红比例不低于当年可分配利润的10%。
• 在保证公司股本规模和股权结构合理的基础上，公司可进行股票股利分配。
• 未来3年利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或法律允许的其他方式。

关键信息

滚存利润分配

• 公司在发行前的滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
• 2018年12月31日，公司累计未分配利润为19,977.99万元。
• 2019年3月30日公司第二届董事会第五次会议及2019年4月23日股东大会通过了利润分配方案，每股派发现金红利0.85元，共计分配5,100万元。

财务数据（2016-2018）

• 资产总计：687,376,454.18元（2016）→ 824,815,661.30元（2017）→ 958,531,329.35元（2018）
• 负债合计：266,188,050.31元（2016）→ 370,233,635.45元（2017）→ 420,058,876.45元（2018）
• 股东权益合计：421,188,403.87元（2016）→ 454,582,025.85元（2017）→ 538,472,452.90元（2018）
• 营业收入：381,994,545.07元（2016）→ 418,719,515.55元（2017）→ 603,054,485.09元（2018）
• 净利润：38,569,694.56元（2016）→ 47,584,112.82元（2017）→ 83,406,649.36元（2018）
• 每股净资产：7.02元（2016）→ 7.58元（2017）→ 8.97元（2018）

风险提示

1. 境外市场环境变化的风险：公司境外销售收入占比高，受政治、经济及贸易政策影响大，存在经营风险。
2. 原材料价格波动的风险：主要原材料为钢材，价格受宏观经济、市场需求和汇率影响，存在成本波动风险。
3. 市场竞争加剧的风险：公司虽在国内处于领先地位，但国际主要制造商在高端领域具有较强竞争力。
4. 应收账款形成坏账的风险：应收账款占比高，存在客户无力支付导致坏账损失的风险。
5. 下游客户集中度较高的风险：前五大客户销售额占比高，存在客户经营风险影响公司业绩的风险。
6. 存货发生跌价的风险：存货占总资产比重较高，存在因市场变化导致存货跌价的风险。
7. 汇率变动导致经营业绩波动的风险：公司出口收入以美元结算，人民币兑美元汇率波动可能影响利润。
8. 产能不足的风险：公司当前设计产能为13,000吨，已接近饱和，可能无法满足快速增长的订单需求。
9. 偿债能力风险：资产负债率较高，存在现金流恶化导致偿债能力下降的风险。
10. 净资产收益率下降的风险：募集资金项目需建设期，短期内可能影响净资产收益率。
11. 所得税优惠政策变动的风险：公司享受15%的优惠税率，若不能通过复审，将影响净利润。
12. 控股股东不当控制的风险：曹洪海持股63.75%，存在利用控股权对公司决策不当影响的风险。
13. 募集资金运用风险：新增产能可能因市场变化无法消化，导致投资效益未达预期。
14. 管理风险：公司规模快速扩张，可能影响管理能力，存在组织和制度未能及时调整的风险。
15. 安全生产风险：公司产品制造工艺复杂，存在操作不当导致安全事故的风险。
16. 产品质量风险：产品为非标设备，存在因管理不善或质量控制不严导致的产品质量问题。
17. 宏观经济及下游行业不景气的风险：公司下游行业受宏观经济影响大，存在业绩下滑风险。

公司历史沿革

• 公司前身“华东化工学院无锡红旗联合化工机械厂”成立于1984年11月27日。
• 1997年，公司由集体企业改制为股份合作制企业，注册资本为1,860万元，由86名自然人职工认购。
• 公司历次股本变动均通过相关政府批准和审计确认，注册资本逐步增加，从30万元增至1,188万元。

公司治理与管理

• 公司已建立较为完善的法人治理结构和内部控制制度。
• 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均具备丰富的行业经验和管理能力。
• 公司重视技术研发和质量管理，已取得多项质量管理体系认证。

募集资金运用

• 募集资金将用于扩建产能、提升技术水平及补充营运资金。
• 项目包括年产12,000吨高效换热器、年产300台金属压力容器及补充营运资金。
• 若实际募集资金不足，公司将通过自有资金或银行贷款补足。

未来发展方向

• 公司致力于“科技强企，服务全球”，专注于高端产品开发。
• 未来3年，公司将持续拓展高技术船舶、核电、太阳能光热发电等新兴市场。
• 募集资金项目完成后，将提升公司整体竞争力和市场占有率。

总结

无锡化工装备股份有限公司是一家专注于金属压力容器、换热器及高效节能工业装备研发、制造和销售的高新技术企业。公司具有较强的市场竞争力和丰富的行业经验，已取得多项专利和认证。本次发行将有助于公司扩大产能、增强市场拓展能力，但也面临诸多风险，如境外市场环境、原材料价格波动、客户集中度、汇率波动等。公司已制定相应的风险应对措施和利润分配政策，以保障投资者利益并促进公司长期稳定发展。