江苏通灵电器股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年12月20日报送）

报告摘要

江苏通灵电器股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概述

江苏通灵电器股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股），发行股数不超过3,000万股，占发行后总股本不少于25%。公司拟在上海证券交易所上市，且在发行前的股东股份流通限制、减持承诺及上市后稳定股价预案等方面作出明确说明。

主要观点

一、股份流通限制与减持承诺

控股股东尚昆生物：
- 36个月内不转让或委托他人管理首次公开发行前持有的股份。
- 锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价。
- 若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
实际控制人严荣飞、孙小芬、李前进、严华：
- 同样承诺36个月内不转让或委托他人管理首次公开发行前持有的股份。
- 锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价。
- 若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
担任董事、高管的严荣飞、李前进、严华：
- 在任期间每年转让股份不超过持股总数的25%。
- 离职后半年内不转让股份。
- 在上市后6个月内申报离职的，18个月内不转让股份。
- 在上市后7-12个月申报离职的，12个月内不转让股份。
受实际控制人控制的股东通泰投资：
- 与控股股东及实际控制人有相同的锁定期及减持承诺。
其他股东：
- 扬中金控、镇江国控、大行临港承诺36个月内不转让股份。
- 浙农鑫翔、浙科汇福、杭州畅业及杭州城和根据受让股份时间不同，承诺12个月或36个月内不转让股份。
主要股东减持承诺：
- 减持方式包括集中竞价、大宗交易、协议转让等。
- 减持价格不低于发行价。
- 两年内减持数量不超过解禁股份的25%。
- 减持前需公告，3个月内完成，并履行信息披露义务。

二、稳定股价预案

启动条件：
- 上市后3年内，若股价连续20个交易日低于上一会计年度每股净资产，公司将启动稳定股价措施。
具体措施：
- 利润分配或资本公积转增股本：降低每股净资产。
- 公司回购股份：回购价格不超过上一会计年度每股净资产，金额不超过净利润的50%。
- 控股股东增持股份：价格不超过每股净资产，资金不低于最近一个会计年度现金股利。
- 董事、高管买入股份：价格不超过每股净资产，金额为薪酬和分红的50%。
未启动稳定股价措施的约束措施：
- 公司及责任人需公开说明原因并道歉。
- 控股股东股份不得转让，直至措施实施完毕。
- 董事、高管薪酬暂停发放，股份不得转让。

三、招股说明书真实性承诺

公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高管、保荐机构、会计师、律师、评估师均承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。若存在虚假记载，将依法赔偿投资者损失，且在相关认定后10个交易日内启动赔偿程序。

四、填补即期回报措施

公司承诺采取以下措施以减少因发行导致的每股收益下降风险：

加强研发投入与市场开拓，提升技术及市场竞争力。
提升公司管理水平，优化生产与销售流程，提高资产周转率。
加快募投项目进度，提高产能利用率，增强盈利能力。
加强募集资金监管，确保资金合法、合规使用。
建立持续、稳定的分红回报机制，提高投资者回报。

五、风险提示

下游行业景气度波动风险：
- 公司产品依赖光伏行业，受宏观经济及政策影响较大。
市场竞争加剧风险：
- 行业产能扩张及补贴下降，对供应商提出更高要求，公司需持续提升研发与成本控制能力。
毛利率下降风险：
- 接线盒产品占收入比例高，毛利率持续下降，影响整体盈利能力。
应收款项较大及回款风险：
- 应收账款占比较高，若客户财务状况恶化，可能影响公司现金流。
产品结构单一风险：
- 主要产品为接线盒及相关配件，若市场出现大幅波动，公司可能面临业绩风险。
募投项目收益不达预期风险：
- 项目实施受多种因素影响，存在实际收益低于预期的可能性。

关键信息

公司基本信息：
- 公司名称：江苏通灵电器股份有限公司
- 注册资本：9,000万元
- 法定代表人：严荣飞
- 公司住所：扬中市经济开发区港茂路666号
- 主营业务：太阳能光伏组件接线盒及其他配件的研发、生产、销售和服务
控股股东与实际控制人：
- 控股股东：尚昆生物，持股38.14%
- 实际控制人：严荣飞家族，合计持股77.54%
发行情况：
- 发行股数：不超过3,000万股
- 发行价格：待定
- 发行后总股本：待定
- 拟上市交易所：上海证券交易所
财务数据（单位：万元）：
- 2017年6月30日：资产合计85,213.66，负债合计39,308.13，股东权益合计45,905.54
- 2016年度：营业收入63,784.96，净利润9,941.93
- 2015年度：营业收入55,550.52，净利润9,660.60
- 2014年度：营业收入54,155.48，净利润7,775.94
主要股东：
- 扬中金控、镇江国控、大行临港、浙农鑫翔、浙科汇福、杭州畅业、杭州城和等股东均作出相应的股份锁定与减持承诺。
分红回报规划：
- 上市后坚持现金分红为主，单一年度分配不低于可分配利润的10%。
- 近三年累计现金分红不低于年均可分配利润的30%。
募集资金用途：
- 用于光伏接线盒技改扩建、光伏焊带建设及研发中心升级。
发行前滚存利润分配：
- 由新老股东按持股比例共同享有。
信息披露与合规：
- 公司及所有相关方均承诺信息披露的真实、准确、完整。
- 保荐机构为国元证券股份有限公司，签署日期待定。

总结

本招股说明书详细阐述了江苏通灵电器股份有限公司首次公开发行股票的发行概况、股东承诺、稳定股价预案、风险提示及财务数据等核心内容。公司承诺在发行后严格履行相关承诺，确保投资者权益，并制定了一系列措施以减少即期回报摊薄风险，提升公司盈利能力和股东回报。同时，公司面临一定的行业及经营风险，包括下游行业波动、市场竞争加剧、毛利率下降、应收账款风险及募投项目收益不确定性等，需持续关注与应对。

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