20260714-东海证券-电力设备与新能源行业2026年中期投资策略_能源安全+算电协同_筑牢行业发展基石_38页_3mb

能源安全+算电协同，筑牢行业发展基石

核心内容

本报告分析了2026年电力设备与新能源行业的投资策略，重点聚焦AIDC（人工智能数据中心）、储能和电池三大板块，探讨了行业发展趋势、技术演进方向及投资机会。

主要观点

AIDC板块

• 全球及中国数据中心市场持续高速增长，2026-2030年全球数据中心市场规模预计达16404亿元，其中开关柜和关键配电设备市场空间分别为3329亿元和2517亿元。
• AIDC供电方案正从传统分散式供配电向预制化电源模块演进，有助于减少占地、提升效率、降低铜用量。
• 800V HVDC方案成为AIDC配电系统的重要发展方向，固态变压器（SST）作为终极方案，具备高效率、低占地、低能耗等优势，国内企业如中国西电、为光能源在该领域已取得领先。

储能板块

• 能源安全成为2026年储能行业增长的核心驱动力，全球储能系统出货量预计突破600GWh。
• 钠离子电池因其高安全性、低成本、长循环寿命、宽温域等特性，高度适配储能场景，2028年全球钠离子电池市场规模预计达269GWh。
• 欧洲和澳洲在储能政策上加大支持力度，东南亚因能源依赖性高，光储市场增长潜力巨大。

电池板块

• 新能源汽车市场持续回暖，国内新能源汽车渗透率在2026年4-5月达到56.9%，出口量同比增长116.2%。
• 动力电池需求增长主要得益于单车带电量提升，2026年一季度动力电池及储能电池累计销售601.2GWh，同比增长48.9%。
• 半固态电池和全固态电池作为未来电池技术方向，具备高安全性、高能量密度等优势，预计2030年全球固态电池总需求达774GWh，其中半固态电池需求为592GWh，全固态电池需求为182GWh。

关键信息

市场规模预测

• 全球数据中心市场规模将从2024年的2,427.2亿美元增长至2032年的5,848.6亿美元，年均复合增长率约11.62%。
• 中国数据中心市场规模预计从2023年的5,078.3亿元增长至2029年的2.88万亿元，年均复合增长率约33.54%。
• 中国AIDC市场规模预计从2024年的约1,000亿元增长至2030年的约6,000亿元，年均复合增长率约34.80%。

技术趋势

• 供配电系统：预制电源模块成为AIDC供配电系统的发展方向，相较传统方案，可降低30%占地，缩短50%交付周期。
• 固态电池：硫化物路线是当前主流，预计2026年进入样车验证与中试线扩产阶段，2027年开启示范装车，2030年实现大规模应用。
• 钠离子电池：正负极均采用铝箔集流体，成本优势显著，2025年国内储能钠电池占比达62.2%，预计2028年全球钠电池市场规模达269GWh。

行业投资建议

• 关注AIDC供配电设备：如中国西电、金盘科技、四方股份、阳光电源。
• 关注储能领域：阳光电源、德业股份、海博思创、鼎胜新材。
• 关注动力电池：宁德时代、亿纬锂能、先导智能、利元亨。
• 关注固态电池产业链：包括正极、负极、电解质等关键材料环节，以及干法电极、等静压、高压化成分容等设备环节。

风险提示

1. 新能源汽车销量不及预期，将影响动力电池产业链。
2. 储能装机量不及预期，可能对储能电池及材料企业造成盈利压力。
3. 海外贸易政策加码，可能对国内企业出海造成不利影响。
4. AIDC及固态电池领域技术路线存在变动可能性，可能影响相关企业的投资布局。

评级说明

总结

2026年是电力设备与新能源行业的重要发展年份，AIDC、储能和电池三大板块均迎来显著增长机会。AIDC市场因云厂商资本开支持续增长而推动供配电设备需求爆发；储能市场因能源安全成为核心驱动力，钠离子电池在其中表现突出；电池行业则因新能源汽车销量回暖和固态电池技术进步而迎来长期发展机遇。整体来看，行业呈现长坡厚雪特征，具备广阔的发展前景。