20260719-华鑫证券-电力设备行业周报_超节点_模型与集群协同突破_国产算力迈入规模化落地期_21页_772kb

报告摘要

国产算力迈入规模化落地期，电力设备行业周报总结

核心内容

本周国产算力产业迎来重要进展，超节点产品、模型适配和大规模集群运营三大环节实现协同突破，标志着国产算力正从单点硬件替代阶段向系统级商业化落地迈进。华为昇腾950超节点首次亮相，昇腾384超节点已部署超750套，表明国产算力基础设施已进入批量交付阶段，产业链价值将从芯片延伸至服务器、交换网络、光互联、液冷和供配电系统。

DeepSeek V4完成全昇腾集群适配，验证了国产芯片与大模型之间的软硬件协同能力，有助于降低下游客户采用国产算力的试错成本，并推动昇腾生态向互联网大模型场景延伸。曙光8000全国产十万卡集群上线首周满载，从需求侧验证了国产算力具备较强的实际使用需求，同时展示了国产算力在超大规模集群工程组织和运营能力上的突破。

此外，台达电子与X LABS签署谅解备忘录，合作推进AI数据中心的固态变压器（SST）部署，首批部署100MW，标志着SST产业趋势加速推进。

主要观点

国产算力系统化突破：超节点、模型适配、集群运营三方面协同突破，国产算力进入规模化落地阶段。
产业链延伸：随着超节点部署扩大，算力产业链将从芯片向服务器、交换网络、液冷等方向延伸。
行业合作推动技术落地：曙光8000十万卡集群上线，表明国产算力已具备实际应用能力；台达SST与X LABS合作，推动AI数据中心电力供应解决方案。
投资建议：重点推荐具备规模交付能力、已进入主流国产算力生态的基础设施细分行业，如AI服务器、高速互联、液冷及供配电系统。
关注重点公司：建议重点关注阳光电源、伊戈尔、科士达等公司，其在SST及电源领域具备较强竞争力。

关键信息

国产算力进展

华为昇腾950超节点首次亮相，昇腾384超节点部署超750套。
DeepSeek V4完成全昇腾集群适配，推动昇腾生态向互联网场景延伸。
曙光8000十万卡集群上线首周满载，验证国产算力在超大规模集群中的实际应用能力。

重点合作与项目

台达电子与X LABS签署谅解备忘录，首批部署100MW SST，推进AI数据中心电力解决方案。
粤港澳大湾区首个“国芯训国模”昇腾万卡智算集群上线，支撑大模型训练与政务智能化。

光伏产业链动态

2027年4月起光伏电池将征收2-4%消费税，钙钛矿、叠层、砷化镓等新一代技术可享受免税。
光伏组件价格持续下跌，TOPCon集中式组件均价降至每瓦0.70元人民币，分布式组件均价降至0.74元人民币。
硅料价格维持在30-33元/公斤，硅片价格持续下滑，N型电池片价格区间下调。

储能市场数据

2026年上半年新增并网储能项目752个，总规模达23.20GW/60.26GWh，同比增长17%。
独立式储能占比达74%，用户侧储能规模下降32%。
锂电仍是主要储能技术，占比达96%；构网型技术应用达14%。
新疆、内蒙古、河北、宁夏等地为储能项目主要落地区域，其中新疆以2.6GW/9.1GWh成为上半年储能半程冠军。

重点关注公司及盈利预测

公司代码	公司名称	2026-07-19 股价	2025 EPS	2026E EPS	2027E EPS	2025 PE	2026E PE	2027E PE	投资评级
002518.SZ	科士达	33.53	0.96	1.39	1.87	34.93	24.12	17.93	买入
002922.SZ	伊戈尔	23.30	0.64	1.03	1.55	36.41	22.62	15.03	买入
300153.SZ	科泰电源	19.80	0.16	0.47	0.78	182.61	42.24	25.55	未评级
300274.SZ	阳光电源	101.61	6.88	7.74	8.71	14.77	13.13	11.67	买入