20250216-国金证券-电力设备与新能源行业研究_新能源全面入市开新篇_广东海风密集开工_固态电池持续催化_17页_1mb

本周新能源行业周报核心总结：

光伏与储能：国务院常务会议强调供需两侧发力化解产业结构性矛盾，政策导向虽未直提光伏，但实际受益显著。新能源上网电价市场化改革落地，推动高比例渗透的新篇章。产业链自律控产良好，景气修复加速，重点推荐玻璃、电池片、新技术和大储方向。重点关注玻璃龙头信义光能、电池片企业福莱特，以及固态电池相关标的。

风电：广东多个海风项目启动建设，如阳江帆石一、三峡青州五项目，高压柔直海缆需求旺盛，看好东方电缆等海缆龙头业绩表现。2025年海陆风电高增趋势明确，推荐整机企业金风科技、明阳智能。

电网：新能源电价改革促市场交易活跃，特高压项目如甘肃-浙江直流环评推进，AIDC需求高景气，建议关注国能日新等电力交易企业。特高压主线投资机会包括出口、主网和配用电，推荐思源电气、平高电气。

新能源车：比亚迪智能化发布会超预期，推出天神之眼C智驾系统，覆盖低价车型，智驾趋势强劲。预计销量和业绩维持强势。同时，吉利银河L6上市，定价合规，智驾需求提升。政策支持延续，2025年新车周期和智驾市场机会明显。

锂电：宁德时代港股IPO启动，募资用于海外扩张。固态电池技术催化加强，如复旦大学修复技术提升电池寿命，全固态电池年会召开。锂电周期触底反转，推荐龙头宁德时代、亿纬锂能，关注材料创新如复合集流体。

氢能与燃料电池：中石化库车绿氢项目成功运行，绿氢成本下降，政策加码推进规模化。管道运输降低运输成本，关注华电科工、昇辉科技等，布局技术突破和场景拓展，绿氢一体化项目具长期红利。

重要事件：发改委联合能源局发布新能源电价市场化政策，广东海风项目密集启动。风险包括政策执行低于预期和产业链竞争加剧。

投资建议：光伏、风电、新能源车、锂电、氢能等板块情绪和业绩底夯实，短期关注回调标的，中长期看好技术驱动和政策受益企业。风险提示政策和竞争风险。

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