20260212-宝城期货-国债期货日报_国债期货延续震荡整理_4页_531kb

国债期货市场总结

核心内容

今日国债期货市场延续震荡整理态势，整体波动较小。市场参与者对上行动能与下行动能均持谨慎态度，短期内预计以震荡为主。

主要观点

1. 收益率走势：10年期国债到期收益率已跌至 $1.8%$ 附近，显示市场对长期利率的下行预期。
2. 流动性影响：临近春节假期，市场流动性趋紧，资金止盈意愿上升，对国债期货的上行动能形成压制。
3. 宏观政策面：尽管短期内全面降息的可能性较低，但中长期降息预期仍然存在。物价回升的传导链条尚未完全畅通，宏观有效需求不足的问题依然突出。
4. 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，投资者观望情绪浓厚，缺乏明确的多空方向。

关键信息

• 逆回购操作：2月12日，中国人民银行进行了1665亿元7天期逆回购操作，中标利率为 $1.4%$。同时，开展了4000亿元14天期逆回购操作。
• 净投放：当日公开市场有1185亿元7天逆回购到期，实现净投放4480亿元，显示央行对市场流动性较为宽松。
• 图表分析：
  • 图1、图2、图3分别展示了TL2603、T2603、TF2603的走势，显示国债期货价格在震荡区间内运行。
  • 图4展示了TS2603的走势，与其它国债期货走势一致。
  • 图5为国债到期收益率曲线，显示收益率持续走低。
  • 图6为央行公开市场操作数据，反映市场流动性变化。

投资咨询信息

• 作者：龙奥明
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 资格证号：从业资格证号：F3035632；投资咨询证号：Z0014648
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图表来源

• 所有图表数据均来自iFinD及宝城期货研究所。

注意：以上内容为市场分析总结，仅供参考，不构成投资建议。