20260212-招商期货-金融期货早班车_5页_598kb
报告摘要
金融期货早班车总结（2026年2月12日）
一、股指期货市场表现
核心内容
2026年2月11日，A股四大股指多数下跌，但市场整体成交额有所减少。行业板块中，建筑材料、有色金属、石油石化表现较好，而通信、传媒、社会服务板块表现一般。
主要数据
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2602 | 中证2602 | 0.34 | 8342.4 | 28.4 | 16539 | 2764273 | 23673 | -3135 | 8345 | -16.6 | 12.5 |
| IC2603 | 中证2603 | 0.43 | 8336.4 | 36.0 | 59866 | 9994821 | 135346 | 521 | 8336.6 | -10.6 | 1.4 |
| IC2606 | 中证2606 | 0.46 | 8235.2 | 37.8 | 19273 | 3178356 | 94240 | 762 | 8237 | 90.6 | -3.3 |
| IC2609 | 中证2609 | 0.52 | 8117.4 | 42.0 | 6112 | 993571 | 41036 | -36 | 8124.8 | 208.4 | -4.3 |
| 000905.SH | 中证500 | 0.23 | 8325.8 | 19.4 | 20401970300 | 38861243 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2602 | 沪深2602 | -0.17 | 4716.2 | -7.8 | 11116 | 1573452 | 21068 | -2160 | 4716.2 | -2.4 | 3.2 |
| IF2603 | 沪深2603 | -0.12 | 4714.8 | -5.8 | 37735 | 5337798 | 150599 | -1114 | 4712.6 | -1.0 | 0.2 |
| IF2606 | 沪深2606 | -0.17 | 4680.0 | -8.0 | 10227 | 1436683 | 78535 | 1719 | 4679 | 33.8 | -2.2 |
| IF2609 | 沪深2609 | -0.22 | 4625.8 | -10.0 | 3322 | 461418 | 31778 | 1091 | 4625.8 | 88.0 | -3.2 |
| 000016.SH | 上证50 | 0.03 | 3088.5 | 1.1 | 3684760900 | 11408638 | -- | -- | -- | -- | -- |
关键信息
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为-1.49、-10.59、-0.98与-2.94点。
- 基差年化收益率：IM为0.21%，IC为1.45%，IF为0.24%，IH为1.08%。
- 三年期历史分位数：IM为95%，IC为95%，IF为67%，IH为64%。
- 交易策略：中长期维持做多经济判断，建议逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
二、国债期货市场表现
核心内容
2026年2月11日，国债期货市场波动较小，活跃合约中，TS走平，TF和T略有上涨，TL也有小幅上涨。
主要数据
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（CTD券） | CTD券隐含利率/现券收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2603 | 二债2603 | 0.00 | 102.5 | 41885 | 8584478 | 43565 | -5691 | 102.478 | 0.0 | 1.332 |
| TS2606 | 二债2606 | 0.01 | 102.5 | 12717 | 2607129 | 28979 | 5149 | 102.508 | 0.0 | 1.315 |
| TS2609 | 二债2609 | 0.00 | 102.5 | 429 | 87962 | 1236 | 19 | 102.518 | 0.4 | 1.385 |
| 250006 | 25附息国债06 | -0.01 | 100.3 | 1430000000 | 143450 | -- | -- | -- | -- | 1.295 |
| TF2603 | 五债2603 | 0.05 | 106.1 | 72124 | 7649457 | 87486 | -4591 | 106.06 | 0.0 | 1.497 |
| TF2606 | 五债2606 | 0.04 | 106.1 | 26073 | 2766884 | 91922 | 8989 | 106.125 | 0.0 | 1.479 |
| TF2609 | 五债2609 | 0.03 | 105.9 | 1237 | 131030 | 7464 | 668 | 105.915 | 0.0 | 1.526 |
| 250003 | 25附息国债03 | 0.03 | 99.8 | 3342110000 | 333645 | -- | -- | -- | -- | 1.470 |
| T2603 | 十债2603 | 0.06 | 108.5 | 94249 | 10231125 | 202139 | -19049 | 108.56 | 0.0 | 1.647 |
| T2606 | 十债2606 | 0.04 | 108.5 | 59936 | 6506522 | 137212 | 20306 | 108.555 | 0.0 | 1.651 |
| T2609 | 十债2609 | 0.06 | 108.5 | 1767 | 191724 | 7271 | 528 | 108.515 | 0.1 | 1.663 |
| 250007 | 25附息国债07 | 0.04 | 101.0 | 8354250000 | 843835 | -- | -- | -- | -- | 1.612 |
| TL2603 | 三十债2603 | 0.05 | 112.8 | 76186 | 8591958 | 96453 | -7300 | 112.73 | 0.0 | 2.298 |
| TL2606 | 三十债2606 | 0.03 | 112.8 | 33913 | 3829244 | 84945 | 7100 | 112.86 | 0.0 | 2.306 |
| TL2609 | 三十债2609 | 0.04 | 112.6 | 1595 | 179760 | 6817 | 919 | 112.65 | -0.1 | 2.312 |
| 230023 | 23附息国债23 | 0.00 | 114.6 | 4345920000 | 498061 | -- | -- | -- | -- | 2.285 |
关键信息
- 资金面：央行净投放4,035亿元，市场流动性相对充裕。
- 交易策略：中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
三、经济数据与市场趋势
核心内容
高频数据显示，除基建外，其他各项数据景气度均超出往年同期水平，基建景气度与往年同期相近。
市场趋势
- 图1：国债现货期限结构显示市场对长期限国债的需求有所上升。
- 图2：国内中观数据跟踪显示，多数行业景气度向好，但需关注基建板块的表现。
四、作者简介
王昊昇
- 招商期货金融期货研究员
- 期货从业资格（F03120552）
- 投资咨询资格（Z0022940）
- 武汉大学本科应用数学、金融学双学位
- 新加坡南洋理工大学硕士
- 擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析
- 专注股债商结合的大类资产研究
五、重要声明
- 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
- 报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议。
- 本报告基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性或完整性作任何保证。
- 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或投资建议。
- 报告内容及意见可能因不同假设而产生重大差异，投资者应自行判断。
- 报告内容引发的任何损失，招商期货及其员工不承担责任。
- 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
