20170220-东兴证券-有色金属行业周报_看好钴_稀土_锌_铝_22页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容

本报告为2017年2月20日发布的有色金属行业周报，主要分析了上周有色金属市场行情、行业策略及重点推荐股票，并提供了相关市场动态与风险提示。

主要观点

市场回顾

• 上周LME基本金属价格普遍下跌，其中锌、铅和铜分别下跌3.53%、6.94%和2.56%。
• 镍价格上涨3.6%，铝和锡微涨0.72%和0.03%。
• 上海市场铝上涨0.21%，镍上涨1.76%，铜、锡、锌和铅转为下跌，跌幅分别为3.51%、2.43%、3%和6.13%。
• 人民币汇率波动加剧了期货市场的波动。

贵金属表现

• COMEX白银上涨1.32%，SHFE黄金上涨0.38%。
• COMEX黄金转为上涨0.81%，SHFE白银转为下跌0.05%。

有色指数表现

• 上周申万有色指数上涨0.73%，沪深300指数上涨0.23%，有色板块跑赢大盘0.5个百分点。

重点推荐股票组合

• 本周推荐股票组合：盛和资源（20%）、云海金属（15%）、楚江新材（15%）、西藏珠峰（25%）、宁波韵升（25%）。

风险提示

• 稀土政策不及预期
• 下游需求不及预期

关键信息

有色金属板块表现

• 上周有色板块整体上涨，部分个股表现突出。
• 石英股份涨幅最大，达15.17%。

市场动态

铜板块

• 铜价受供应短缺和需求预期提振，上涨动力强劲。
• 美联储主席耶伦的言论和全球矿山罢工事件对铜价产生影响。
• 铜价后期有望继续上调，重点关注47500-48000元/吨区域支撑。

铝板块

• 伦铝突破1800美元，沪铝上涨3.83%，走势强劲。
• 环保督查和供给侧政策推动铝价上涨。
• 铝价预计将继续上涨，市场信心恢复。

铅板块

• 伦铅五天持续下跌，SHFE铅下跌3.81%。
• 供应和需求面因素导致铅价承压。

锌板块

• 伦锌五天持续下跌，SHFE锌下跌0.58%。
• 供应紧张和需求预期支撑锌价上涨。

镍板块

• 伦镍持续上涨，SHFE镍上涨4.54%。
• 菲律宾矿山关停政策对镍价形成利好，但短期上涨动力不足。

稀土板块

• 主流稀土产品价格连续上涨，询盘增多，市场信心提升。
• 包钢稀土上调挂牌价，推动市场看涨情绪。
• 镝铽铒镥等产品价格均上涨，供应紧张和政策支持是主要因素。

钴板块

• 钴价大涨，电解钴价格涨幅超过10%，长江现货钴价上涨18.34%。
• 节后下游需求增加，进口量下降，推动价格上涨。

镁锭板块

• 镁锭价格小幅上涨，市场行情稳定。
• 下游接受程度有限，部分操作商等待行情稳定再采购。

钨板块

• 钨产品市场价格小幅上涨，供应紧张和需求缓慢释放是主要因素。
• 钨精矿采购难度大，APT冶炼厂面临“饥荒”局面。

钛板块

• 攀西钛矿价格大幅上行，市场开工率偏低，库存紧张。
• 进口钛矿价格偏高，下游询盘增多，报价偏高。

重点推荐公司

• 盛和资源：直接持有晨光稀土99.99%股权，受益于稀土收储和打黑政策，推荐权重25%。
• 云海金属：推荐权重15%。
• 楚江新材：推荐权重15%。
• 西藏珠峰：推荐权重25%。
• 宁波韵升：推荐权重20%。

本周重点公告

• 石英股份：拟使用闲置募集资金购买理财产品，预期净年化收益率3.4%。
• 云铝股份：拟设立融资租赁公司，发展金融产业新业态。
• 盛和资源：完成资产收购，持有晨光稀土股权。
• 中润资源：股东减持股份，郑强先生持股比例降至20.26%。

行业评级

• 有色金属行业评级为“看好”。
• 电解铝和锌板块基本面较好，被重点看好。
• 稀土板块受益于政策推动，前景良好。

总结

本周有色金属市场整体表现强劲，尽管部分金属价格下跌，但整体板块跑赢大盘。重点推荐电解铝、锌和稀土板块，特别是盛和资源和宁波韵升等标的。市场受到宏观经济政策、供给侧改革、环保督查及国际供需变化等多重因素影响，投资者应关注相关利好政策和行业动态，把握逢低买入机会。