20160919-东北证券-有色金属行业动态报告_看好锌和钴_关注稀土收储_15页_1mb

有色金属行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2016年9月19日，对有色金属行业进行了全面分析，重点推荐锌和钴，同时关注稀土收储进展。报告认为，尽管本周基本金属价格普遍下跌，但锌和钴行业基本面良好，具有上涨潜力。此外，报告也提到稀土收储可能提振市场信心，推动价格上涨。

主要观点

1. 锌行业：

   • 本周锌价下跌幅度较大，但基本面持续向好，预计四季度供需短缺将更加明显，锌价有望继续走强。
   • 下游需求增长显著，特别是汽车产销增长和房地产回升带动镀锌需求增长。
   • 建议关注中金岭南、驰宏锌锗、西部矿业、盛屯矿业、中色股份、兴业矿业等公司。

2. 钴行业：

   • 2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺状态，钴价有望持续上涨。
   • 钴板块个股经过长期调整，目前处于较合理价位，股价可能迎来新一轮上涨。
   • 建议关注华友钴业、格林美、洛阳钼业等公司。

3. 铝镁合金：

   • 长期看好汽车轻量化趋势下的铝镁合金市场，预计“十三五”期间铝材市场年均增长率约20%，镁合金材增速更高。
   • 建议配置云海金属、亚太科技等公司。

4. 稀土收储：

   • 6月份稀土收储流标，下半年仍有可能成功招标。
   • 若成功，将提振市场信心，稀土价格有望再次上涨。
   • 建议关注广晟有色、北方稀土、厦门钨业、盛和资源以及中科三环等公司。

关键信息

价格走势

• 基本金属：本周铝、铅、锌、锡、镍均有明显下跌，LME锌跌幅达-4.42%，SHFE锌跌幅为-3.65%。
• 贵金属：COMEX黄金下跌2.16%，但年初至今上涨23.83%；COMEX白银下跌4.37%。
• 小金属及稀土：钛精矿、镁锭、锰锭价格分别上涨5.88%、0.65%、2.58%，钨精矿价格下跌1.47%。稀土价格未明显变化，市场处于观望状态。

行业动态

1. 钛市场：上半年海绵钛产量同比增长8.3%，钛材产量同比下降4.4%，显示原料需求增长势头良好。
2. 紫金矿业：与秘鲁加快白河铜钼矿项目开发，预计年产铜20万吨。
3. 尼日利亚：发现含量高达90%的新类型镍矿藏，命名为“泰坦”。
4. 刚果铜产量：受铜价低迷影响，预计2016年产量下降1.7%，对经济增长预期产生影响。
5. 锂电产业：人民日报回应中国锂电池产业巨亏质疑，指出动力电池市场已出现供不应求，企业盈利情况改善。
6. 特斯拉：在美国建造全球最大锂电池蓄电站，预计年底投入使用。

公司信息

• 锡业股份：非公开发行股票获批。
• 新华龙：董事长辞职。
• 天通股份：发布重大资产重组进展公告。
• 焦作万方：发布限售股份解除限售公告。
• 四通新材：股东股票质押提前购回。
• 石英股份：限制性股票授予完成。
• 盛屯矿业：公司债付息公告。
• 江粉磁材：股东进行股票质押式回购交易。
• 西藏珠峰：控股子公司股权转让交易存在终止风险。

投资策略

• 推荐公司：锌行业推荐中金岭南、驰宏锌锗、西部矿业、盛屯矿业、中色股份、兴业矿业；钴板块推荐华友钴业、格林美、洛阳钼业；铝镁合金推荐云海金属、亚太科技；稀土推荐广晟有色、北方稀土、厦门钨业、盛和资源、中科三环。

风险提示

• 宏观经济政策变化：可能对行业产生重大影响。
• 行业去产能不达预期：可能影响供需平衡。
• 下游消费不达预期：可能影响行业需求增长。

重点公司投资评级

重点公司	投资评级
兴业矿业	增持
盛屯矿业	增持
华友钴业	增持

图表目录

• 图1：LME期铜收盘价及库存
• 图2：SHFE期铜收盘价及库存
• 图3：LME期铝收盘价及库存
• 图4：SHFE期铝收盘价及库存
• 图5：LME期铅收盘价及库存
• 图6：SHFE期铅收盘价及库存
• 图7：LME期锌收盘价及库存
• 图8：SHFE期锌收盘价及库存
• 图9：LME期锡收盘价及库存
• 图10：LME期镍收盘价及库存
• 图11：COMEX黄金收盘价及成交量
• 图12：COMEX白银收盘价及成交量

数据来源

• 数据来源：东北证券，Wind

分析师简介

• 王小勇：证券分析师，拥有新财富、水晶球、金牛奖等荣誉，证券从业8年，地产行业从业4年。
• 何静：中国社会科学院工业经济研究所硕士，曾就职于中国有色金属工业协会，2016年加入东北证券研究咨询分公司。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作，仅向客户发布。
• 本报告内容和意见反映发布当日的判断，不保证内容和意见不发生变化。
• 本报告仅供参考，不构成任何证券买卖建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 本公司或其关联机构可能持有报告涉及公司证券头寸，并进行交易。

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