20170220-华融证券-有色行业周报_小金属新经济_钴稀_价格起飞_15页_959kb

有色行业周报总结（2017.02.13-2017.02.19）

核心内容概览

本周有色行业整体表现优于市场，中信有色指数涨幅为 0.54%，跑赢沪深300指数 0.23%。其中，稀有金属板块涨幅最大，达到 1.42%，而贵金属板块小幅下跌 -0.44%，工业金属微涨 0.25%。

主要观点

• 行业整体趋势偏空：贵金属受风险事件影响较大，波动频繁，建议规避。
• 小金属成长性强：小金属板块蕴含新经济潜力，值得关注。
• 基本金属表现分化：锌基本面良好，铝在交通行业的消费潜力大，建议关注。
• 房地产用铝需求回暖：2016年全国房地产用铝消费量同比增长 6.1%，显示出行业复苏迹象。

关键信息

本周市场回顾

• 中信有色指数涨幅：0.54%

• 沪深300指数涨幅：0.23%

• 贵金属板块涨幅：-0.44%

• 工业金属板块涨幅：0.25%

• 稀有金属板块涨幅：1.42%

• 涨幅前五公司：洛阳钼业（13.25%）、怡球资源（10.13%）、云铝股份（9.96%）、盛和资源（9.93%）、华友钴业（5.22%）

• 跌幅前五公司：博威合金（-9.04%）、银邦股份（-5.75%）、山东金泰（-5.60%）、明泰铝业（-5.32%）、株冶集团（-5.02%）

行业动态及公司跟踪

行业动态

1. 中国五矿位列全球最受赞赏公司金属行业第4位
   中国五矿在《财富》杂志“2017年全球最受赞赏公司排行榜”中位列金属行业第4名，较上年排名提升5个位次，成为中国大陆企业中表现突出的代表之一。

2. 白银有色集团成功登陆上交所
   白银有色集团作为国内有色行业首家整体上市的大型企业集团，股票代码为 601212，发行价格为 1.78元/股，募集资金 12.42亿元，用于扩大资源储备、提升生产能力等，标志着传统老国企转型成功。

3. 环保整治影响铅市供需
   环保督查行动持续进行，部分区域限产或停产，影响铅市供应。废电瓶货源有限，市场人气不足，铅价整体回落，但中期上涨逻辑仍存。

4. 房地产用铝消费回暖
   2016年全国房地产用铝消费量同比增长 6.1%，显示房地产市场对铝材需求有所回升，成为有色行业的重要增长点。

公司动态

1. 罗平锌电完成定增发行
   罗平锌电向6家认购对象发行 5155.44万股，发行价格 16.71元/股，募集资金 8.61亿元，可上市流通时间为 2018年2月20日。

2. 明泰铝业定增过会
   明泰铝业2016年营收 74.81亿元，同比增长 18.82%；归母净利润 2.69亿元，同比增长 55.62%。非公开发行股票申请通过证监会审核。

主要产品价格变化

• 铜、铅、锌价格小幅回调，其他金属价格稳中有升。
• 铅价整体回落约 100元/吨，市场人气不足，目前主流成交价格位于 16600-16700元/吨。
• 国际基本金属期货价格波动，国内基本金属期货价格走势分化。

投资策略

• 贵金属：受风险事件影响大，整体趋势偏空，建议规避。
• 小金属：具备新经济潜力，成长性强，应予以重视。
• 基本金属：锌基本面良好，铝在交通行业消费潜力大，建议关注。

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. 美元指数波动风险
3. 有色金属价格下跌风险

投资评级定义

总结

本周有色行业整体表现优于市场，稀有金属板块涨幅显著，小金属和铝、锌等基本金属具备投资潜力。行业动态显示，白银有色集团成功上市，中国五矿获得国际认可，环保整治对铅市形成压力，而房地产用铝消费回暖。投资策略上，建议关注小金属及铝、锌等成长性较好的品种，同时规避贵金属。整体市场仍面临宏观经济、美元指数及有色金属价格下跌等风险。