建材行业基金持仓专题：重申板块《分化与进化》，把握结构性机会-20210727-国信证券-15页_902kb

建材行业基金持仓专题总结

核心内容

• 行业整体低配：2021Q2基金重仓建材行业市值规模为341.5亿元，环比下降9.7%，占基金重仓A股市值的1.34%，较2021Q1下降0.4pct，相较于建行行业标准配置比例1.66%，超配比例为-0.32%，延续低配状态。
• 持仓集中度提升：基金前10大重仓建材个股市值合计为302.4亿元，占同期基金重仓建材行业市值的88.5%，环比提升1.02pct，显示机构对头部企业持股依旧集中且集中度提升。
• 增减持分化：传统优质龙头标的持仓出现调整，部分新兴领域优质企业受到关注，低估值板块获得明显布局。

主要观点

• 水泥板块：整体承压明显，基金普遍减持。
• 玻璃板块：景气度高，获得明显增持，尤其是光伏玻璃受到重点布局。
• 玻纤板块：因市场对高景气延续性存疑，机构持仓有所下降。
• 其他建材板块：投资风格转向中小市值优质企业，机构增减持分化加速，优势赛道持续胜出。

关键信息

基金持仓变化

• 持仓市值增加TOP5：坚朗五金（+14.9亿）、旗滨集团（+9.7亿）、鲁阳节能（+4.7亿）、菲利华（+3.5亿）、福莱特（+3亿）。
• 持仓市值减少TOP5：东方雨虹（-32.1亿）、光威复材（-9.6亿）、中国巨石（-8.8亿）、海螺水泥（-5.1亿）、北新建材（-4.3亿）。

陆股通持仓变化

• 增持TOP5：科顺股份（+9.56%）、南玻A（+3.99%）、旗滨集团（+3.37%）、伟星新材（+2.75%）、永高股份（+2.19%）。
• 减持TOP5：福莱特（-1.6%）、西藏天路（-1.21%）、冀东水泥（-0.8%）、祁连山（-0.67%）、华新水泥（-0.62%）。

投资建议

• 水泥行业：建议关注海螺水泥、华新水泥、天山股份、冀东水泥、塔牌集团、万年青、祁连山和宁夏建材。
• 玻璃行业：推荐旗滨集团、信义玻璃、南玻A。
• 玻纤行业：推荐中国巨石、中材科技。
• 其他建材：推荐坚朗五金、伟星新材、兔宝宝、东方雨虹、科顺股份、三棵树。其他细分领域关注“小而美”的精彩，如海洋王、再升科技。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对行业整体产生不利影响。
• 产能政策松动：可能导致供给超预期，影响行业景气度。

分析师信息

• 黄道立：电话0755-82130685，E-MAIL: huangdl@guosen.com.cn，证书编码S0980511070003。
• 陈颖：E-MAIL: chenying4@guosen.com.cn，证书编码S0980518090002。
• 冯梦琪：E-MAIL: fengmq@guosen.com.cn，证书编码S0980521040002。

图表概览

• 图1：基金重仓建材行业市值规模及环比。
• 图2：建材行业基金配置比例及标配比例。
• 图3：2021Q1重仓建材股的各类型基金数量占比。
• 图4：2021Q2重仓建材股的各类型基金数量占比。
• 图5：2021Q2和2021Q1各类型基金重仓建材股的市值。
• 图6：基金重仓建材行业TOP10个股市值规模及占比。
• 图7：2021Q2建材行业基金持仓市值TOP10标的。
• 图8：2021Q1建材行业重仓基金数量TOP10标的。
• 图9：2021Q1建材行业基金持股占流通股比TOP10标的。
• 图10：2021Q2建材行业基金持仓市值增加TOP10标的。
• 图11：2021Q2建材行业基金持仓市值减少TOP10标的。
• 图12：2021Q2建材行业基金持股占流通股比例增加TOP10标的。
• 图13：2021Q2建材行业基金持股占流通股比例减少TOP10标的。

表格概览

• 表1：2021Q1 和 2021Q2 建材行业基金持仓市值 TOP10 标的对比。
• 表2：2021Q1 和 2021Q2 建材行业重仓基金数量 TOP10 标的对比。
• 表3：2021Q1 和 2021Q2 建材行业基金持股占流通股比 TOP10 标的对比。
• 表4：2021Q2 基金重仓持股市值增减变动 TOP10 (亿元)。
• 表5：2021Q1 基金重仓持股占流通股比例增减变动 TOP10 (%)。
• 表6：2021Q2 基金重仓建材行业个股季度变动明细。
• 表7：2021Q2 基金重仓水泥板块个股季度变动明细。
• 表8：2021Q2 基金重仓玻璃板块个股季度变动明细。
• 表9：2021Q2 基金重仓玻纤板块个股季度变动明细。
• 表10：2021Q2 基金重仓防水板块个股季度变动明细。
• 表11：2021Q2 基金重仓涂料板块个股季度变动明细。
• 表12：2021Q2 基金重仓瓷砖板块个股季度变动明细。
• 表13：2021Q2 基金重仓塑料管板块个股季度变动明细。
• 表14：截止2021Q2末建材行业中陆股通持股比例TOP10标的。
• 表15：截止2021Q2末建材行业中陆股通增持比例TOP10标的。
• 表16：截止2021Q2末建材行业中陆股通减持比例TOP10标的。