20220906-国海证券-建筑装饰行业周报_继续关注稳经济政策_建筑板块重点关注基建情况_14页_1mb

建筑装饰行业周报总结

核心内容

本报告聚焦建筑装饰行业，分析了近期市场表现、行业关键数据、政策动态、重点公司公告及投资观点，整体维持“推荐”评级，认为基建板块和绿色建筑方向具有较好投资机会。

主要观点

• 政策支持与基建需求：国务院常务会议部署了8项举措以加快扩大有效需求，强调基建作为“稳增长”重要抓手。随着疫情恢复和地方压力缓解，下半年基建项目有望集中赶工，带来投资机会。
• 农村公路建设方案：交通运输部等六部委发布《农村公路扩投资稳就业更好服务乡村振兴实施方案》，计划新增新改建农村公路3万公里，改造农村公路危桥3000座，力争新增完成投资约1000亿元，推动基建项目落地。
• 绿色建筑趋势：工信部等七部门发布《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》，推动信息通信行业节能减排，绿色建筑、装配式建筑、光伏建筑一体化等方向将受益。
• 碳达峰与碳减排：工信部牵头制定原材料工业碳达峰方案，推动低碳技术应用，有助于降低建筑领域碳排放，推动建筑全流程绿色化。
• 房地产市场复苏：多地政府成立房地产纾困基金，稳定房地产市场，地产逐步筑底复苏，相关建筑企业有望受益。

关键信息

市场表现

• 建筑装饰行业：本周涨幅0.20%，各子行业中，房屋建设（1.32%）、基础建设（1.71%）表现较好。
• 重点公司表现：
  • 涨幅前五：罗曼股份（20%）、*ST美尚（19%）、海波重科（18%）、中锐股份（15%）、大千生态（13%）。
  • 跌幅前五：三维化学（-19%）、中材国际（-13%）、苏文电能（-12%）、豪尔塞（-12%）、永福股份（-11%）。

行业关键数据

• 综合PMI指数：51.7%，小幅下降但仍位于枯荣线以上。
• 建筑业PMI：56.5%，较7月小幅下降，新增订单PMI为53.4%，小幅上涨。
• 固投与基建投资：固投增速有所回暖，基建投资成为2022年“稳增长”重要抓手。
• 房地产开发投资：累计同比降低6.4%，施工、新开工、竣工面积同比下滑。
• 建材价格：主要建材价格持续下降，如角钢、螺纹钢、水泥、浮法平板玻璃等。

政策动态

• 农村供水工程：水利部、国家发改委、财政部、国家乡村振兴局联合推进农村规模化供水工程建设，目标到2025年农村自来水普及率超过88%。
• 绿色低碳发展：工信部牵头制定原材料工业碳达峰方案，推动低碳技术应用，提升行业资源利用效率。

重点公司公告

• 中材国际：拟向中国建材总院发行股份及支付现金购买其持有的合肥院100%股权，并募集不超过30亿元配套资金。
• 鸿路钢构：全资子公司竞拍取得47.56万m²工业用地使用权，成交价格7514.3833万元。

重点关注公司及盈利预测

风险提示

• 公司业绩不及预期
• 专项债发行及基建投资增速恢复不及预期
• 原材料价格持续上涨
• 疫情反复或持续时间超预期
• 宏观环境出现不利变化

投资建议

• 推荐公司：中国交建、中国化学、中国中铁、中国建筑、安徽建工、杭萧钢构、中国中冶
• 重点关注公司：鸿路钢构、精工钢构、中国电建
• 未评级公司：鸿路钢构、精工钢构

附注

• 分析师信息：
  • 盛昌盛（首席分析师）
  • 孙伯文、彭棋、景丹阳（团队成员）
• 投资评级标准：
  • 行业：推荐（优于沪深300）、中性（跟随沪深300）、回避（落后沪深300）
  • 股票：买入（相对沪深300涨幅超20%）、增持（涨幅介于10%-20%）、中性（涨幅介于-10%至10%）、卖出（跌幅超10%）
• 免责声明：本报告风险等级为R3，仅限合规客户使用，不构成投资建议，信息来源于公开资料，不保证其准确性。