20180924-山西证券-环保行业（含新三板）行业周报_补短板_有利环保需求释放_继续关注融资环境变化_12页_1mb

环保行业（含新三板）周报总结（20180916—20180923）

核心内容

本周环保行业整体表现中性，A股环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨1.09%，低于沪深300指数（5.19%）4.11个百分点。环保板块估值有所下降，PE（TTM）为18.97，低于创业板的35.67；PB为1.94，低于创业板的3.54。其中，监测和水务板块涨幅较大，分别为1.41%和1.37%。行业仍受到融资环境紧缩的压制，下半年营收增速难超预期，市政工程类公司资产负债和现金流改善预期较小。

主要观点

• 政策支持：发改委强调“补短板”对环保行业的重要性，生态环保是重点支持领域之一，有助于推动环保工程项目的进展和环境治理需求的释放。
• 投资结构优化：制造业投资和民间投资增速回升，显示投资结构在不断优化。
• 融资环境：当前环保板块仍面临融资环境较紧的问题，需密切关注其边际改善。
• 行业前景：虽然政策利好，但项目推进和债务风险仍是主要制约因素。

关键信息

上周环保行业市场概况

• A股市场：环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨1.09%，跑输大盘4.11%。
• 板块表现：公用事业板块整体上涨2.14%，环保板块除节能板块外均上涨。
• 涨跌幅前五：盛运环保、迪森股份、大禹节水、三维丝、龙源技术涨幅最大；华西能源、中再资环、中环装备、博天环境、易世达跌幅最大。
• 新三板动态：无新增挂牌、做市或申请上市辅导环保企业，亦无摘牌企业。

行业政策与动态

• 城市黑臭水体治理：三部门发布通知，中央财政将分批支持城市黑臭水体治理，2018年入围城市每个支持6亿元，资金分年拨付。
• 法规清理：国务院办公厅印发《关于开展生态环境保护法规、规章、规范性文件清理工作的通知》，重点清理与生态文明思想和相关政策不符的内容。
• 基础设施补短板：发改委召开新闻发布会，强调加大基础设施补短板力度，稳定有效投资，加强重大项目储备，推进“放管服”改革。

上周环保公司要闻回顾

A股环保公司动态

• 博天环境：拟发行股份及支付现金购买高频环境70%股权，交易作价35,000万元。
• 龙马环卫：签署多个环卫合同，金额达12.34亿元。
• 中再资环：拟以现金购买中再环服100%股权，交易作价71,111万元。
• 盈峰环境：拟回购股份，金额不低于5,000万元，不超过15,000万元。
• 天瑞仪器：拟设立四川天瑞环境科技有限公司，注册资本6,000万元。
• 兴蓉环境：完成郫都区饮水保障工程招标，中标公司为控股股东子公司。
• 博世科：部分监事及高管提前终止股份减持计划。
• *ST凯迪：收到湖北证监局行政监管措施决定，要求整改并收回被占用资金。
• 天翔环境：涉及诉讼，要求邓翔赔偿1,188.13万元。
• 格林美：签署动力电池材料与循环经济产业园投资框架协议。
• 中山公用：完成对名城科技的股权收购，持股比例达63.67%。
• 伟明环保：签署生活垃圾中转站战略合作框架协议。
• 中金环境：子公司与唐山飞龙水泥签订危险废物协同处置协议。
• 东江环保：董事长辞职，由邓谦代行职责；收购欧晟绿色燃料股权。

新三板环保公司动态

• 海诺尔：拟收购聚久缘建设工程有限公司100%股权，交易总价438万元。
• 康沃动力：贷款逾期未归还，正积极协商续期方案。
• 瑞霖环保：对外投资设立参股公司，出资600万元，占注册资本6%。

增发动态

• 金洁水务：增发预案已通过股东大会，募资0.26亿元，增发价格1.60元。
• 特利尔：增发预案通过董事会，募资0.96亿元，增发价格12.00元。
• 亚捷科技：增发实施，募资0.06亿元，增发价格2.98元。

本周大事提醒

• A股：科融环境、宝馨科技、碧水源、三聚环保将于9月28日召开股东大会；三聚环保限售股份将上市流通。
• 新三板：立昌环境、森泰环保、帕特尔、名品彩叶、舜禹水务、德蓝股份将于9月25日至27日召开股东大会。

风险提示

• 政策推进不及预期：政策落地效果可能不如预期。
• 债务及融资风险：行业融资环境依然紧张，可能影响公司运营。
• 项目进度不及预期：项目实施可能受阻，影响业绩表现。
• 二级市场波动：整体市场波动可能影响环保板块表现。